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| 編輯推薦： |
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一本来自投资总监资金管理经验和股票投资策略的方法论！罗熹、方三文、王登辉、龚敏，联袂推荐！ 《投资有规律：从商业模式出发》（第2版）是一本从投资总监视角分析股票投资的工具书。 本书围绕着如何科学看待股票投资展开，从商业模式出发，创造性地从企业的“命”“势”“能”“运”四个维度解构股票投资；从估值的角度出发，提出了市场先生的运行机理，以及供需关系对股价的影响。试图从幻象丛生、错综复杂的市场环境中，寻找到那些具有规律性和可复制性的因素。你将从中知道： ?价值投资：从具有普遍适用性的四个维度解构股票投资，分析股票投资自身的盈利模式，回答股票市场有哪些钱可以赚，各方参与者都是怎么赚钱的，钱被谁赚走了。 ?以史为鉴：深度分析A股历史上的牛市与熊市。 ?预测未来：解决投资中的方向、幅度、时点三个问题，即涨还是跌、涨多少、什么时候涨。 ?周期波动：从商业模式入手，分析周期的根源与周期波动的特点与规律。 ?估值策略：解析市场先生的运行机理，解释了投资者的行为特征是如何影响估值的。 ?商业模式：从需求与供给端分析企业的商业模式与价值，以及如何从商业模式角度来分析企业的过去与未来。 ?防控风险：提示了股票
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| 內容簡介： |
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《投资有规律》（第2版）围绕着如何科学看待股票投资展开，关键词是商业模式。第一章，从具有普遍适用性的“命”“势”“能”“运”来解构股票投资，分析股票投资自身的盈利模式，提出了时间套利，回答了股票市场有哪些钱可以赚、各方参与者都是怎么赚钱的、钱被谁赚走了等问题。第二章，主要围绕A股历史上的牛市与熊市，尤其是股灾分析其成因。第三章，关于预测未来，需要解决投资的方向、幅度、时点三个问题。第四章，围绕A股绕不开的周期，从商业模式入手，分析了周期的根源与周期波动的特点和规律。第五章，研究对象是估值，提出了市场先生的运行机理，说明了投资者的行为特征是如何影响估值的。第六章，从需求与供给端分析企业的商业模式与价值，以及如何从商业模式的角度来分析企业的过去与未来。第七章，从风险的角度提示了股票投资的风险所在，以及从方法论的角度如何正确、科学地看待股票投资本身。
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| 關於作者： |
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肖志刚毕业于北京航空航天大学、中国人民银行研究生部。公募股票基金经理，雪球网十大影响力用户。曾就职于中国直升机设计研究所、富国基金、天弘基金，曾任天弘基金股票投资总监。管理的天弘永定价值成长基金，在2016年的收益率为17.45%，在372只偏股混合基金中排名第 一（银河证券基金研究中心数据）。曾获得《中国证券报》三年期金牛基金经理、《中国基金报》英华奖等荣誉。
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| 目錄：
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推荐序前言第一章 股票投资的盈利模式第一节 广义投资：与实业的区别第二节 企业的命、势、能、运第三节 金融与投资的区别第四节 时间的价值：价值股与成长股第五节 挖井打水第六节 狭义投资：科学与艺术第七节 价值投资在A股第八节 公司型基金与契约型基金第九节 从容数看股市扩容第十节 比特币与股票第二章 牛市与熊市第一节 互联网与大牛市第二节 中美股市的差异第三节 现金守恒第四节 股灾与活期贷款第五节 熊市里的被动力量第三章 研究过去，预测未来第一节 方向重要第二节 股市的黄金周第三节 股市的假期效应第四节 投资的进阶之路第五节 主动基金跑赢指数的时段第六节 驱动股价的九个独立因子第七节 因子组合第八节 从研究偏好看投资风格第四章 周期第一节 宏观周期的起源第二节 M1在周期中的枢纽作用第三节 产品寿命长的行业有周期性第四节 寿命越长，周期越强第五节 所有寿命长的商品都有周期吗？第六节 价格波动型周期的根源第七节 固定资产出租行业第八节 刚性的引致需求第九节 周期的早与晚：开工率第十节 下游越分散，时间越晚第十一节 生产资料与生活资料第十二节 有机一体的行业分类第五章 估值第一节 大海航行靠舵手第二节 供需决定股价第三节 资产价格的四种形成模式第四节 从供给端看估值的横向差异第五节 银行股的估值第六节 估值与群众基础第七节 军工股为什么估值高第八节 伪非周期股的估值第九节 大小盘股的估值差异第十节 估值的辈分第十一节 股市的羡慕嫉妒恨第十二节 三类投资者第十三节 风险偏好第十四节 景区牛市第十五节 牛市的三阶段第十六节 哪些股票能等来泡沫第十七节 贫贱夫妻百事哀第十八节 A股估值锚的缺失第六章 从商业模式看企业价值第一节 供需决定企业价值第二节 企业家与商人第三节 单链条与多链条第四节 坐商与行商第五节 单链条模式从投入看产出第六节 多链条模式的竞争格局第七节 地利的重要性第八节 基金行业的变迁第九节 销售费用与管理费用第十节 小地方出大企业第十一节 十种收入模式中优的是白酒第十二节 双寡头格局的必然性第十三节 破坏性创新第十四节 需求背后的人性第十五节 薪酬压力下的增收不增利第十六节 从商业模式看职业第十七节 互联网的平台模式第十八节 生态圈第七章 投资风险与方法论第一节 致命的自负第二节 研究风险与交易风险第三节 研究风险第四节 学术研究与证券研究第五节 群众史观与英雄史观第六节 交易风险第七节 科技对投资的改变第八节 跟风需求与投机需求第九节 研究的四个层次第十节 如何提高认知第十一节 投资的三套系统第十二节 研究的科学因子第十三节 新股民从生活看股市，老股民从股市看生活第十四节 知行合一
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| 內容試閱：
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2013年9月18日开始正式管理基金的时候，我在OneNote软件上建了一个新的文件夹，取名“投资周记”，计划每周定期总结反思。但周记写了不到十篇，就不了了之。人们常说，不想当将军的士兵不是好士兵，对于大多数研究员来说，都想当基金经理，除了职业发展与收入等原因外，其实另一个非常非常重要的原因是，基金经理不必每天熬夜写报告了。虽然周报没有坚持写下去，但所管理基金的定期年报和季报，我都会认真撰写。再到后来在雪球专栏写一些投资心得与思路，慢慢坚持下来，受益良多，只有自己最清楚。同行经常问我，是为了粉丝吗？其实，写是为了给自己看的，是一个思路梳理的过程，而写出来供大家批评指正，主要是有了外部监督才能坚持。一边实践的同时，一边进行理论总结，然后用新的理论来指导实践，这是一个理论联系实践的过程，也是知行合一的过程。我现在集中把投资思路再整理成书，是对过去十几年研究与实践工作的一个总结，也算是一篇准毕业论文吧。《投资有规律》（第2版）共七章，85个小节，基本围绕着如何科学地看待股票投资而展开，关键词是商业模式。第一章，从具有普遍适用性的“命”“势”“能”“运”来解构股票投资，分析股票投资自身的盈利模式，提出了时间套利，回答了股票市场有哪些钱可以赚、各方参与者都是怎么赚钱的、钱被谁赚走了等问题。第二章，主要围绕A股历史上的牛市与熊市，尤其是股灾，分析其成因。毕竟投资者还留在股市最大的念想就是牛市，但前提是少经历点股灾。第三章，关于预测未来，需要解决方向、幅度、时点三个问题，即涨还是跌、涨多少、什么时候涨。面对这三个问题时，投资者该如何分别对待，正确解决。前言第四章，围绕A股绕不开的周期，从商业模式入手，分析了周期的根源与周期波动的特点和规律，希望对投资者理解经济与市场波动能有帮助。第五章，研究对象是估值，提出了市场先生的运行机理，说明了投资者的行为特征是如何影响估值的。第六章，从需求与供给端分析企业的商业模式与价值，以及如何从商业模式的角度来分析企业的过去与未来。第七章，从风险的角度提示了股票投资的风险所在，以及从方法论的角度如何正确、科学地看待股票投资本身。正所谓读万卷书不如行万里路，行万里路不如阅人无数，阅人无数不如高人指路，高人指路不如自己领悟。在过去十多年的工作实践中，我得到了诸多行业前辈与领导的悉心指导，正是他们的耳提面命与言传身教，让我在这个铁血市场中获得了成长。在此一并感谢曾经拜访、交流过的所有证券、基金公司同仁，以及监管机构、上市公司领导！
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