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| 編輯推薦： |
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3.核心内容包括融资基础理论、货币时间价值与企业估值、财务报表和财务评价、股权融资、债务融资、融资租赁、项目融资、并购融资、私募股权融资和风险融资、新三板融资、IPO融资、天使投资，以及融前预测和准备、融中控制以及融后管理。
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| 內容簡介： |
《企业融资实战手册》系统、深入地介绍企业融资方面的理论知识、实操技巧和管理重点。全书共十五章，由企业融资理论、企业融资方式和企业融资管理三大部分组成，具体内容包括：融资基础理论、货币时间价值与企业估值、财务报表和财务评价、股权融资、债务融资、融资租赁、项目融资、并购融资、私募股权融资和风险融资、新三板融资、IPO融资、天使投资，以及融前预测和准备、融中控制以及融后管理。
《企业融资实战手册》不仅详细介绍了企业融资所涉及的重要基础理论知识、各种传统和新型的融资方式，同时还创造性、系统性地将融资管理按融资前、融资中、融资后这三个阶段进行细致分析，有助于读者全方面了解和掌握企业融资理论、企业融资实战操作技巧，提升读者的企业融资管理水平。
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| 關於作者： |
杨柳，北京工商大学会计硕士，现任职于江西工程学院会计金融学院。主要研究方向是企业管理会计，拥有完善全面的理论体系，擅长对企业管理相关知识点进行细致的基础分析；通俗易懂的写作手法，引导入门级读者快速掌握企业融资管理的相关知识。此前与杨克智副教授在《财务与会计》2019年第19期联合发表《投资性房地产转换中其他综合收益分期摊销法的会计处理》一文。2021年12月曾出版专著《从零开始学炒股：股票入门与实战》。
吴志萍，江西财经大学金融学硕士，现任职于南昌理工学院财经学院。在私募基金公司担任过策略研究员与操盘手，参加过私募基金融资路演材料制作。曾获第一届“中债估值杯”写作大赛youxiu奖。
吴格格，北京工商大学管理学硕士，现任职于北京华财会计股份有限公司校企合作部。研究方向为公司治理与集团管控，曾参与编制2019年和2020年中国上市公司投资者保护指数，并担任2020年投资者保护指数财务运行组组长；曾指导2019年内部资本市场效率数据数据收集工作；曾参与国网新疆电力有限公司多维精益成本管理项目。
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| 目錄：
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上篇?企业融资理论
融资：企业发展绕不过的坎
1.1?企业融资基础知识 002
1.1.1?金融市场 002
1.1.2?资本市场 004
1.1.3?企业融资 012
1.2?企业融资环境 018
1.2.1?外部环境 018
1.2.2?内部环境 018
价值决定价格：货币的时间价值与企业估值
2.1?货币的时间价值 020
2.1.1?货币的时间价值的含义 020
2.1.2?货币的时间价值计量 021
2.1.3?货币的时间价值在企业融资活动中的作用 034
2.2?企业价值评估方法 035
2.2.1?企业价值评估概述 035
2.2.2?企业价值评估方法 039
财务报表和财务评价：信息决定成败
3.1?财务报表及财务信息 045
3.1.1?财务报表及财务信息 045
3.1.2?财务报表与企业财务管理活动的关系 057
3.2?项目财务评价 059
3.2.1?项目财务评价的定义及方法 059
3.2.2?财务分析和评价在企业融资活动中的作用 064
中篇?企业融资方式
股权融资：用所有者的权益来交换企业所需资金的融资方式
4.1?股权融资的概念 068
4.1.1?什么是股权融资 068
4.1.2?股权融资的优劣势 068
4.1.3?股权融资的方式 069
4.2?吸收直接投资 070
4.2.1?吸收直接投资的种类 070
4.2.2?直接投资的出资方式 071
4.2.3?吸收直接投资的程序 072
4.2.4?吸收直接投资的优缺点 073
4.3?发行股票融资 074
4.3.1?股票发行的目的 074
4.3.2?股票发行的条件 076
4.3.3?股票发行的程序 078
4.3.4?发行优先股融资 079
4.4?留存收益融资 081
4.4.1?留存收益融资的概念 081
4.4.2?留存收益融资的优缺点 082
【案例】瑞幸咖啡的权益融资之路 083
债务融资：用债权人的权益来交换企业所需资金的融资方式
5.1?国内金融机构贷款融资 085
5.1.1?短期借款 085
5.1.2?长期借款 088
5.2?国际信贷融资 090
5.2.1?国际商业银行贷款 090
5.2.2?出口信贷 097
5.2.3?我国对国际商业贷款的管理 100
5.3?债券市场融资 100
5.3.1?债券的含义及分类 100
5.3.2?债券的发行 102
5.3.3?债券融资的优缺点 105
5.4?债务融资的其他方式——个人委托贷款 106
5.4.1?个人委托贷款的概念 106
5.4.2?个人委托贷款的特点 107
融资租赁：集融资与融物于一体的融资模式
6.1?融资租赁概述 109
6.1.1?融资租赁的概念和特点 109
6.1.2?融资租赁的产生与发展 109
6.1.3?融资租赁的分类 110
6.1.4?融资租赁的优缺点 112
6.2?融资租赁与经营租赁的区别 112
6.2.1?经营租赁 112
6.2.2?融资租赁与经营租赁的区别 113
6.3?融资租赁操作流程 113
项目融资：为大型项目运作筹集资金的融资方式
7.1?项目融资概述 116
7.1.1?项目融资的概念 116
7.1.2?项目融资的发展 116
7.1.3?项目融资的特征 117
7.2?项目融资的组织 119
7.2.1?项目融资的参与者 119
7.2.2?项目融资的组织形式 120
7.2.3?BOT项目融资 121
【案例】某电力总公司利用BOT项目融资建设新电厂 124
7.3?项目融资的优缺点 125
7.3.1?项目融资的优点 125
7.3.2?项目融资的缺点 126
并购融资：可以壮大企业规模、优化资源配置的融资方式
8.1?并购 127
8.1.1?并购标的的选择 127
8.1.2?并购资金需要量 128
8.1.3?并购支付方式 129
8.1.4?并购的基本流程 131
8.2?并购融资方式 131
8.2.1?权益融资 132
8.2.2?债权融资 133
8.2.3?混合型融资 134
8.2.4?特殊融资方式 135
8.2.5?融资方式的选择 136
【案例】雀巢收购徐福记 137
私募股权融资（PE）和风险融资（VC）
9.1?私募股权融资和风险融资概述 139
9.2?私募股权融资 140
9.2.1?私募股权融资（PE）的特点 140
9.2.2?私募股权融资（PE）的运作流程 141
9.3?风险投资 142
9.3.1?风险投资（VC）的特点 142
9.3.2?风险投资（VC）的功能和作用 143
9.4?私募股权投资（PE）和风险投资（VC）的区别与联系 143
新三板融资：服务于中小企业的主战场
10.1?新三板融资概述 145
10.1.1?新三板发展历程 145
10.1.2?新三板市场的特征 146
10.2?新三板交易制度 148
10.2.1?协议转让制度 148
10.2.2?做市商制度 149
10.2.3?竞价交易 150
10.3?新三板挂牌企业的主要融资途径 150
10.3.1?定向发行股票 150
10.3.2?发行优先股 151
10.3.3?股权质押融资 151
【案例】百合网并购世纪佳缘 151
IPO融资：注册制推动企业上市融资常态化
11.1?IPO融资三大方式 155
11.1.1?境内上市 155
11.1.2?直接境外上市 161
11.1.3?间接境外上市 165
【案例】中信泰富香港买壳上市 167
11.2?IPO融资的基本流程 168
11.3?IPO红线 174
11.3.1?IPO被否原因分析 174
11.3.2?IPO的红线 180
天使投资：高科技企业快速获取大额资金的融资方式
12.1?天使投资概述 184
12.1.1?天使投资的定义 184
12.1.2?天使投资人 184
12.1.3?区分天使投资、风险投资和私募股权投资 185
12.1.4?天使投资的主要流程 187
12.2?2022年十大天使投资机构 188
12.2.1?真格基金 188
12.2.2?创新工场 188
12.2.3?险峰长青K2VC 189
12.2.4?联想之星 189
12.2.5?梅花创投 189
12.2.6?阿米巴资本 189
12.2.7?洪泰基金 189
12.2.8?英诺天使基金 190
12.2.9?德迅投资 190
12.2.10?隆领投资 190
12.3?如何找到天使投资人 190
12.3.1?利用一切人脉资源，首选找“五同” 190
12.3.2?积极参加活动，努力进入创投圈，搜集潜在天使投资人 191
12.3.3?选择与专业平台合作，委托其帮助寻找天使投资 191
12.3.4?有策略地接触天使，减少无用功，提升成功率 192
【案例】咸鱼游戏获过亿风险资本，华谊兄弟等纷纷持股 193
下篇?企业融资管理
融前预测和准备：未雨绸缪，做好预测和准备工作
13.1?企业融资预测 196
13.1.1?企业融资决策流程 196
13.1.2?企业资本结构理论 197
13.1.3?企业资金需要量预测 201
13.2?撰写商业计划书：让投资者快速知悉融资内容 205
13.2.1?项目介绍 205
13.2.2?投资人权利和利益分配 209
13.3?做好融资准备工作 211
13.3.1?心理准备 211
13.3.2?法律准备 215
13.3.3?股权准备 218
13.3.4?财务准备 219
融中控制：加强内部控制和风险控制，降低融资成本和风险
14.1?加强企业融资内部控制，有效控制融资全过程 223
14.1.1?岗位分工控制 224
14.1.2?授权审批控制 224
14.1.3?融资决策控制 226
14.1.4?融资决策的执行与控制 227
14.1.5?融资偿付控制 229
14.1.6?融资记录控制 230
14.2?注重企业融资风险管理，规避融资风险 231
14.2.1?企业融资风险的概念 231
14.2.2?企业融资风险的成因 231
14.2.3?企业融资风险的分类 233
14.2.4?企业融资风险的防范和控制 236
融后管理：精细化投资管理引领企业长赢
15.1?投资预算管理 239
15.1.1?采用动态监控，统筹规划投资预算管理 239
15.1.2?重视预算考评，提升全面预算管理效率 240
15.1.3?进行全过程管理，规范固定资产管理流程 240
15.2?投资过程管理 240
15.2.1?加强投资管理人员的培训，提升投资管理人员的
??? 综合素质和能力 240
15.2.2?综合分析市场环境，强化投资风险分析评价 241
15.2.3?完善投资管理制度 241
15.3?投资者关系管理 242
15.3.1?多渠道、多平台、多方式开展投资者关系管理工作 242
15.3.2?积极履行信息披露义务，保障投资人权益 242
参考文献 243
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| 內容試閱：
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企业的生命周期理论决定了企业在发展过程中不可能是一成不变的，面对变化的经济形势和行业状态，企业对资金的需求也在不断发生变化，融资是企业发展过程中绕不过的坎，成功的企业懂得如何迈过融资这个“坎”，也只有迈过了这个坎，才能保持企业可持续发展。
1.1企业融资基础知识
1.1.1金融市场
（1）金融市场的定义
金融市场是指资金供求双方以金融工具进行交易而融通资金的市场，包括货币资金交易、黄金买卖、外汇买卖及金融机构之间的同业拆借等交易市场。早期的金融市场一般都有固定的地点和工作设施，也就是有形的金融市场。但随着金融活动本身的发展与现代信息技术的进步，金融市场已经突破了固定场所的限制，向有形市场和无形市场两个方向同时发展。
以上是狭义的金融市场的定义。一般而言，广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动，包括金融机构与客户之间、各金融机构之间、资金供求双方之间，主要以货币资金为交易对象的金融交易场所。
（2）金融市场的类别
金融市场有多种划分方式，常见的有以下几种。
①按照交易工具的期限划分，金融市场可以划分为货币市场和资本市场。货币市场是指期限为一年或一年以内的金融资产的交易市场，也称短期资金市场。货币市场的功能主要是满足交易者的临时资金需求，因而保持较高的流动性。资本市场即长期资金市场，主要是指期限为一年以上的金融资产交易市场，该市场的主要功能是满足参与者的资金保值增值等需求。
②按照对收益的要求权的不同，金融市场可以划分为债券市场和权益市场。在债券市场上交易的金融资产对未来某一固定收益额具有要求权。例如国债，其未来的现金流在发行之初便确定下来，投资者购买国债，就获得了未来一系列确定的现金流入的要求权。权益市场则是对残值要求权的交易市场。所谓残值，是指在支付了债券等固定现金流后的残余价值。例如股票，就是投资者对企业总体价值中扣除债务后的部分具有要求权的代表。优先股给予其投资者固定数额的股利支付权利，从而也具有债券市场工具的特征。所以，交易债务工具和优先股的市场一般又被称为固定收益市场，不包含优先股的股票市场则被称为普通股市场。
③按照交易的金融工具所代表的标的物不同，可区分为票据市场、证券市场、外汇市场、黄金市场等。
④按照交易成交后是否立即交割，可分为现货市场和期货市场。
⑤按照政府对金融市场的管制程度，可分为官方管制的金融市场、自由金融市场和黑市。
⑥按照交易对象所属的地理范围，可分为地方性金融市场、全国性金融市场、区域性金融市场和国际性金融市场。
（3）金融市场的功能
金融市场具有三种最基本的功能。
①金融市场为金融资产提供了流动性。这是指金融资产能够能迅速变现并且不会产生很大损失。金融市场上聚集了希望购买和出售金融资产的投资者，金融市场的流动性机制使得金融资产对各种类型的投资者都产生吸引力，让他们在希望变现时能够迅速变现。
②金融市场上买方和卖方的相互作用决定了金融资产交易的价格，从而也就确定了金融资产要求的回报率。金融市场的这一功能被称为价格发现过程，引导资金在不同的资产间进行配置。
③金融市场减少了交易的搜寻成本和信息成本。搜寻成本是指投资者为了寻找交易对方或符合自己要求的投资对象而引发的各项成本，包括显性成本和隐性成本。显性成本如广告费用等，隐性成本主要是指寻找的时间成本和机会成本。信息成本是指投资者为获得投资对象的投资价值而付出的相关成本。在一个有效的市场中，价格就反映了市场参与者收集到的所有信息。
在现代社会，金融市场的核心功能就是信息功能，这种信息功能体现在两个方面。一方面，证券市场本身要解决投资者和筹资者（证券发行者）之间的信息不对称问题，即证券的价格要及时、准确地反映所有信息。简言之，证券的价格能及时、正确地反映企业的内在价值。另一方面，证券市场要为经济体系的决策提供重要的信息。证券市场的信息对于企业治理机制及企业投融资决策都具有重要的意义。例如，企业的股票价格为考核企业的业绩提供了重要的参考信息，对于企业治理中激励机制和约束机制发挥作用至关重要。
（4）金融市场对企业融资和投资的作用
金融市场对企业融资和投资的作用主要体现在以下三个方面。
①金融市场是企业融资和投资活动的主要场所。资金供求双方通过金融市场上的交易实现资金的融通。
②企业通过金融市场使得长短期资金互相转化。比如企业持有的股票和债券可以在金融市场随时转手变现，转化为短期资金；短期资金可以通过在金融市场购买股票、债券，转化成长期资金。
③金融市场为企业融资提供有意义的消息。比如，金融市场的利率变动反映资金的供求状况，证券价格反映投资者对企业经营状况和盈利水平的评价。
1.1.2资本市场
（1）资本市场的定义
资本市场是发行和交易期限为一年以上的金融工具交易、融通的场所，这些金融工具主要有股票、债券及其衍生品三大类。其中，股票、债券类融资性工具由企业、政府机构发行；衍生品类工具，则由市场组织者或中介机构设计。
资本市场的金融工具的发行市场，也称一级市场，有公募和私募之分。资本市场的金融工具发行后，若持有人之间进行转让和交易，就形成二级市场。从欧美国家成熟的资本市场的发展历史看，资本市场发端于场外市场，场外市场与交易所相互促进、融合，逐渐形成了复杂的资本市场结构，即各种金融工具发行与交易的多个交易场所组成的市场体系。
（2）资本市场的构成
资本市场是金融市场的一部分，是指中长期资金融通或中长期金融证券买卖的市场。经过多年的发展，我国已经初步建立了多层次的资本市场，见表1-1。
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