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| 編輯推薦： |
1.张化桥作序推荐。“这本书是一场及时雨。书中关于投资的技巧和理论非常实用。”
2.经典中之经典。100倍股研究的奠基之作。
3.揭开在股市中使财富增加100倍的秘密和策略。让你发现100倍股的共同特征，提前识别下一只100倍股。
4.巴菲特门徒、投资大师莫尼什·帕伯莱最喜爱的2本投资书之一。
5.传奇投资人查克·阿克雷深受此书影响，成功投资100倍股伯克希尔-哈撒韦和美国电塔。
6.克里斯托弗·迈耶以创作《如何找到100倍回报的股票》向菲尔普斯致敬。
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| 內容簡介： |
在本书中，托马斯·W.菲尔普斯分析了40年间的365只100倍股及其共同特征，披露了通过“买对股票并坚持持有”使投资者的财富增加100倍的秘密和策略。不像现在流行的短线交易，菲尔普斯非常有逻辑但极端的方法聚焦于识别股市中的复利机器，购买它们的股票，并长期持有这些投资至少10年。
在这本不可或缺的指南中，菲尔普斯分析了是什么因素使得投资这些公司给勤奋的长期投资者带来百倍收益。你将学会如何识别和投资可获利的，且没有增长天花板的商业模式，迅速增加你的收益。
本书为你和你的后代指明了通往长期财富之路。使用这一经典著作中高度有价值的方法，你将明智地选择公司，并看着你的投资飙升!
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| 關於作者： |
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托马斯·W. 菲尔普斯（1902—1992）作为投资者、专栏作家、分析师和财务顾问在投资领域工作了40多年。他杰出的投资生涯开始于1929年股市崩盘之前，一直持续到20世纪70年代。他曾担任《华尔街日报》华盛顿分社主编、《巴伦周刊》总编、一家经纪公司的合伙人、美孚石油的董事长助理和经济部门负责人、斯卡德尔、史蒂文斯和克拉克公司（后被德意志银行收购）的合伙人。
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| 目錄：
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序 言 股民永远不要放弃
前 言
第一章 你们祈求，就给你们?
第二章 辛巴达的钻石谷?
第三章 猎捕大象的启示?
第四章 莫做盲目从众的“旅鼠”?
第五章 远见 vs. 坚韧?
第六章 我们迫切需要环球罗格斯火险公司的股票?
第七章 树长不到天上去?
第八章 如何看待消息?
第九章 确认胜算?
第十章 盈利质量的差异?
第十一章 美国证券交易委员会监管下的操纵?
第十二章 注意“随机游走”的股票?
第十三章 经验有时会误导投资?
第十四章 为什么计算机不能主宰世界?
第十五章 盈利有道?
第十六章 自我中心主义与投资?
第十七章 没有控制通胀的良药?
第十八章 选对股票?
第十九章 去哪里寻找大赢家股?
第二十章 对外投资?
第二十一章 为时未晚?
第二十二章 7只百倍股的分析?
第二十三章 如何避免错失机会?
第二十四章 践行“买对股票并坚持持有”的原则?
第二十五章 你自行投资吗?
第二十六章 价值意识?
第二十七章 股票成长靠什么?
第二十八章 如何发现和评估真正的增长?
附表一 365只让投资者成为百万富翁的股票
附表二 百倍股价格表
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| 內容試閱：
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股民永远不要放弃
8月份我参加深圳的一个投资沙龙。我发现，很多人已经放弃了股票投资。 另外有些人正处于放弃的边缘。大家的无奈情绪相当严重。但是，学术研究和海内外经验反复证明，从长期来看，股权投资远远超过债权投资或者不动产投资，它是致富的最有效途径。
但是，过去20多年，中国股民（作为一个整体）的经历确实是相当悲惨的。但放弃是不理性的。我们应该从自己的经验、教训以及别人的经验、教训中找到未来的投资技巧，而不是放弃。我认为，这本书是一场及时雨。书中关于投资的技巧和理论非常实用，并举了大量的投资成功的例子。作者说明百倍股虽然少见，但绝不罕见。当然，作者说的不是一年赚百倍，也不是十年赚百倍，而是25年赚百倍。注意，这超出了大多数股民的通常视野，而要调整的是我们的视野。作者反复强调的是：买得对、长期持有。
书中开篇的一个寓言故事很有启发。它的结论是：你希望得到的少，你得到的就少；你希望得到的多，你得到的就多；但如果你希望得到的太多，你就什么也得不到。我对这段话的理解就是：股民要敢于致富，不能因为蝇头小利就套现。不能因为赚了百分之五就跑掉了，还沾沾自喜。你必须长期持有，敢于赚十倍、百倍。但是我们又不能胡来，不能胆大包天，不能用杠杆。因为如果那样，那你就是期许太多，你就会竹篮打水一场空。
在过去100年，美国股民成功的经验得益于美国经济的腾飞。最近40年，他们又得益于利率的下降以及通货膨胀率的下降。我国股民可没有这么幸运。因为我们的经济虽然高速增长，但是它尚处于震荡中的转型阶段。我们的企业寿命都比较短；我们的经济周期也比较短；我们的企业遇到的竞争压力相当巨大；而且监管风险也相当严峻。这些都直接伤害了我国股市的回报率。
作者在书中没有讨论上市公司的财务欺诈问题。而这又是中国股民必须面对的一个非常重要的问题。地雷是摧毁我们的投资的最直接的原因。尽管如此，此书中讲的选股的道理对我国股民还是具有非常大的启发作用：买得对、长期持有、敢于致富。
书中有一个道理对于我们股民特别适用：我错过机会了吗？你永远没有。我的钱太少怎么办？没关系。越是钱少的人，越需要投资，越需要找到一条致富的路径。储蓄和耐心是关键。
此书最重要的一章是第十九章。作者分析百倍股从哪里去寻找。他说，最适宜寻找的地方是四个地方。第一，巨大的熊市震荡把一些好公司的股票的价格打到了离奇的价位。第二，某大宗商品的价格的大牛市、长牛市。第三，企业的业务长期扩充，产品价格上升，而信贷支持充足、公司资本结构优化。第四，持续的、超凡的净资产收益率（ROE）。
张化桥
第十九章 去哪里寻找大赢家股
约翰·韦斯科特（John Westcott）是我所认识的最优秀的市场分析师之一，他曾向我谈起过他与伯纳德·M. 巴鲁克（Bernard M. Baruch）的一次交流。韦斯科特偶然向巴鲁克提到，他最近想入手一些蓝筹股，可能是美国电话（American Telephone）公司的股票，也可能是通用汽车公司的股票。
巴鲁克说：“你怎么要以这么高的价格买入这些股票，我是不会这么做的。”
巴鲁克的话反映了一种流行的观念：投资者只能在低价股中发现获利潜力巨大的股票。不知何故，很多投资者认为1美分变成1美元要比1美元变成100美元更容易。然而，事实上，在过去的40年里，投资者从高价股中赚取百倍收益的机会有很多。
低价股就跟穷人一样永远存在。许多低价股实现了大幅的上涨。然而，我没有发现有任何证据表明，1美元或价格更低的股票比10美元或价格更高的股票更有可能上涨百倍。一些人产生这样的错觉很可能只是因为，低价股的数量比高价股的多得多。对于寻求资本收益最大化的投资者来说，只看价格的话具有误导性。
另一种流行的观念是，股票市场上真正的好机会更有可能出现在场外交易市场，而不是纽约证券交易所或美国证券交易所。持这种观念的人认为，与场外交易市场里数量多得多的股票相比，纽约证券交易所的股票受到专业证券分析师更多的审视。
因此，投资者认为，与其他市场相比，纽约证券交易所忽视股票价值的可能性较小，但这一点没有得到数据的验证。在过去40年里至少上涨了百倍的360多只股票中，有很多是在纽约证券交易所交易的，数量比其他任何地方的都多（见附表一）。原因可能是，由于任何投资者在任何地方买入的都是未知的未来，因此在纽约证券交易所买入比预期好得多的未知未来的可能性与在其他任何地方买入的一样大。
需要注意的是，这并不意味着我相信投资者用蒙眼往《华尔街日报》的报价页上扎针的方式选股比用其他方法选股得到的结果好。并非所有上涨了百倍的股票都能给投资者带来同样有利的机会。投资者投资某只股票赔个精光的风险可能是他投资另一只股票的数倍。
那么，我们在哪里寻找百倍股呢？过去40年的数据表明，我们应该关注这些领域：
1. 能使我们做一直想做但从未做过的事情的发明。汽车、飞机和电视就是这类发明的例子。
2. 能降低做必做事项的难度和成本、加快做必做事项速度的新方法或设备。计算机和土方机械就是这类例子。
3. 能改进或保持服务质量，同时减少或消除提供服务所需的劳动力的程序或设备。例如医院里使用的一次性注射器和垫单、冷冻食品以及施乐公司保持领先的各个系列的复印机。
4. 更便宜的新能源，如煤油取代鲸油，燃油取代煤炭，原子能发电等。
5. 在较少或不破坏生态环境的情况下从事旧有工作的新方法。例如，用昆虫绝育技术来消灭害虫，而不是使用有害化学品等。
6. 回收人们所需物质（包括水）、不产生大量废物和污水的新方法或设备。
7. 不需要运输人员或不产生垃圾的情况下将晨报发送至订阅者家中的新方法或设备，订阅者可根据需要随时查看晨报内容。对大多数人来说，几乎没有什么东西比昨天的报纸更不值钱了，但每天都有数以百万计的报纸被印刷出来，少数想保持永久记录的订阅者会把它们装订起来并保存多年。为了印刷这些报纸，我们砍伐了森林。
8. 在陆地上运送人和货物的新方法或无轮设备。长期以来，火和轮子一直被视为把人类带离野蛮深渊的发明。我有时会想，我们对轮子的敬仰之心是不是保持得太久了。它自身存在的一个问题是，它的转速越快，它产生的离心力就越大。为了在空中实现超音速飞行，人类必须找到一种比轮子更好的设计。总有一天，这样的目标会实现——也许是用气垫，也许是用磁力，也许是用其他目前还想象不到的想法、方法和设备。
在第一次世界大战中，伊迪丝·卡维尔（Edith Cavell）告诉对她行刑的刽子手说：“光有爱国主义是不够的。”我在这里要说，光有发明也是不够的。金融史上有很多因管理不善而导致明智的想法不得善终的例子。汽车行业确实赚得盆满钵满，但有时我会想，在1900—1920年间买入了所有汽车股的投资者，他们的投资回报是否比得上把钱存入银行得到的利息呢？同样的道理，石油开采业的总投资回报率也是个很有意思的数字，我们甚至没有计入盲目开采油井者遭受的损失。尽管发现石油的人发了财，但有争议的税额扣减和无形钻井成本的费用化意味着国会在一定程度上认识到了提高成功概率的必要性。就像彩票中奖者一样，那些找到油并赚了大钱的人并不能代表所有的参与者。
在没有进行全面调查的情况下我们就找到了在过去40年里市值增加了百倍的360多只股票。其中，许多股票的市值增加百倍用时为40年，一些股票用时35年，一些股票用时30年，有相当多的股票用时25年或20年，有更多的股票用时20年、10年或更少。即使是那些花了整整40年的时间才使市值增加了百倍的股票，其收益或资产的增幅也远远超过同期任何有记录的专业管理基金。总的来说，似乎有四类股票可成为百倍股。我想用“有”而不是“似乎有”，但我没这么做，因为我想起了一个故事。有人对一位大词源学家说：“你有没有注意到，在英语中，sugar是唯一一个‘su’的发音为‘sh’的单词？”词源学家回应说：“真的吗？”
这四类股票是：
1. 大涨的主要原因是，股价从美国历史上最大熊市的底部回升。经历了其他恐慌和萧条期的股票也属于这一类。
2. 大涨的主要原因是，一种基本商品的供求比率发生了变化，反映在商品的价格出现了大幅的上涨。
3. 大涨的主要原因是，在长期的业务扩张和增长背景下，资本结构的巨大杠杆效应显现。
4. 大涨的主要原因是，再投资回报率大大高于平均的投入资本回报率。
……
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