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內容簡介: |
本书重点关注IPO审核的热点和核心点,从十个行业的视角,更加实务地剖析IPO审核中需要重视的问题,具有实务参考价值。
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關於作者: |
投行小兵,毕业于清华大学法学院。著有《企业上市解决之道》(法律出版社2011年5月出版)、《企业上市解决之道2 :案例延伸与对策分析》 (法律出版社2012年1月出版)、《上市那些事--与公司上市和上市公司有关》(法律出版社2013年1月出版)、《企业上市解决之道3:案例提炼与审核关注》(法律出版社2013年6月出版)、《投行十年--我在投行的日子》(法律出版社2015年1月出版)、《新三板挂牌解决之道》(法律出版社2015年8月出版)、《新三板实战操作之道》(法律出版社2017年1月出版)、《IPO财务核查解决之道:案例剖析与操作指引》(法律出版社2017年5月出版)、《IN投行:鸡汤没毒放心喝》(法律出版社2018年7月出版)、《IPO 财务核查解决之道2:内部控制与案例指引》(法律出版社2019年5月出版)、《十大行业IPO:审核要点与解决思路》(法律出版社2020年4月出版)、《注册制:IPO的新逻辑和新标准》(法律出版社2021年5月出版)。
孙昀,1980年出生,毕业于清华大学,具备财务与法律双专业背景,获得国家法律职业资格、国家一级注册建造师、国家高级室内建筑师、基金职业资格、工程师等资质,曾任职中国证监会深圳监管局,负责深圳上市公司日常经营及资本运作监管工作,拥有丰富的资本运作经验。
任职情况:
深圳飘红资本管理有限公司 董事长
建艺集团(股票代码:002789) 深度投资人 董事 首席战略官 IPO上市总负责人
深圳天基权健康科技集团股份有限公司 深度投资人 董事 首席战略官 IPO上市总负责人
深圳市中电数通智慧安全科技股份有限公司 深度投资人 董事 首席战略官 IPO上市总负责人
社会职务:
深圳建筑装饰行业专家
清华大学深圳市校友会理事
清华大学深圳校友会金融投资协会理事
清华大学深圳国际研究生院优秀职业导师
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目錄:
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章
新能源汽车行业IPO审核要点
一、核心技术
案例1 孚能科技(代码:688567)发审会问询问题
二、行业政策
案例2 容百科技(代码:688005)发审会问询问题
案例3 嘉元科技(代码:688388)发审会问询问题
三、知识产权
案例4 天奈科技(代码:688116)发审会问询问题
案例5 建龙微纳(代码:688357)发审会问询问题
案例6 威胜信息(代码:688100)发审会问询问题
四、环境保护
案例7 芯源微(代码:688037)发审会问询问题
案例8 华特气体(代码:688268)发审会问询问题
五、研发费用
案例9 皖仪科技(代码:688600)发审会问询问题
案例10 亿华通(代码:688339)发审会问询问题
六、税收优惠
案例11 容百科技(代码:688005)发审会问询问题
第二章
金融科技行业IPO审核要点
一、行业发展与政策变化
案例1 恒银科技(代码:603106)发审会问询问题
案例2 深圳西龙同辉技术股份有限公司(未过会)发审会问询问题
案例3 深圳华智融科技股份有限公司(未过会)发审会问询问题
二、经营牌照与资质
案例4 指南针(代码:300803)发审会问询问题
案例5 财富趋势(代码:688318)发审会问询问题
三、单一客户依赖
案例6 上海艾融软件股份有限公司(未过会)发审会问询问题
四、业务季节性波动
案例7 指南针(代码:300803)发审会问询问题
案例8 顶点软件(代码:603383)公开披露信息
案例9 上海艾融软件股份有限公司(未过会)公开披露信息
五、毛利率指标
案例10 上海艾融软件股份有限公司(未过会)发审会问询问题
案例11 深圳华智融科技股份有限公司(未过会)发审会问询问题
案例12 财富趋势(代码:688318)发审会问询问题
六、业务与财务核算真实性
案例13 顶点软件(代码:603383)公开披露信息
案例14 指南针(代码:300803)发审会问询问题
案例15 拉卡拉(代码:300773)发审会问询问题
七、现金流与利润指标差异
案例16 恒银科技(代码:603106)发审会问询问题
八、关联交易与资金拆借
案例17 顶点软件(代码:603383)发审会问询问题
第三章
农业行业IPO审核要点
一、个人卡及现金结算
案例1 仲景食品(代码:300908)2017年上会被否发审会问询问题
案例2 金丹科技(代码:300829)2017年上会被否发审会问询问题
二、农产品价格波动
案例3 立华股份(代码:300761)发审会问询问题
三、存货
案例4 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司(未过会)发审会问询问题
案例5 安佑生物科技集团股份有限公司(未过会)发审会问询问题
四、非法人客户和供应商
案例6 华统股份(代码:002840)发审会问询问题
案例7 金丹科技(代码:300829)2017年上会被否发审会问询问题
案例8 傲农生物(代码:603363)发审会问询问题
五、投入产出比
案例9 神农股份(代码:605296)2017年上会被否发审会问询问题
六、土地
案例10 华统股份(代码:002840)发审会问询问题
案例11 安佑生物科技集团股份有限公司(未过会)发审会问询问题
案例12 雪榕生物(代码:300511)发审会问询问题
七、税收优惠
案例13 立华股份(代码:300761)反馈意见
第四章
传媒广告行业IPO审核要点
一、客户集中度
案例1 三人行(代码:605168)发审会问询问题
案例2 杭州致瑞传媒股份有限公司(未过会)发审会问询问题
二、供应商集中度
案例3 北京中视电传传媒广告股份有限公司(未过会)发审会问询问题
三、关联关系披露
案例4 中国南航集团文化传媒股份有限公司(未过会)发审会问询问题
四、经营现金流量
案例5 杭州致瑞传媒股份有限公司(未过会)发审会问询问题
第五章
工程施工行业IPO审核要点
一、应收账款
案例1 中铝国际(代码:601068)发审会问询问题
案例2 上海广联环境岩土工程股份有限公司(未过会)发审会问询问题
二、存货
案例3 时空科技(代码:605178)2018年上会被否发审会问询问题
三、经营现金流
案例4 上海广联环境岩土工程股份有限公司(未过会)发审会问询问题
四、工程暂停或者终止
案例5 筑博设计(代码:300564)发审会问询问题
五、其他需要关注的要点
案例6 时空科技(代码:605178)2018年上会被否发审会问询问题
案例7 上海广联环境岩土工程股份有限公司(未过会)发审会问询问题
案例8 浙江绩丰岩土技术股份有限公司(未过会)发审会问询问题
案例9 时空科技(代码:605178)2018年上会被否发审会问询问题
案例10 北京新水源景科技股份有限公司(未过会)发审会问询问题
第六章
服装行业IPO审核要点
一、存货跌价及五季商品
案例1 欣贺股份(代码:003016)2018年上会被否发审会问询问题
案例2 地素时尚(代码:603587)发审会问询问题
二、品牌纠纷
案例3 欣贺股份(代码:003016)反馈意见
三、退换货政策
案例4 安正时尚(代码:603839)发审会问询问题
四、核心指标
案例5 欣贺股份(代码:003016)2018年上会被否发审会问询问题
五、经营模式
案例6 拉夏贝尔(代码:603157)发审会问询问题
案例7 欣贺股份(代码:003016)2018年上会被否发审会问询问题
案例8 安奈儿(代码:002875)发审会问询问题
六、营业场所
案例9 比音勒芬(代码:002832)发审会问询问题
案例10 日播时尚(代码:603196)公开披露信息
七、市场推广费
案例11 日播时尚(代码:603196)公开披露信息
第七章
食品行业IPO审核要点
一、食品安全
案例1 天味食品(代码:603317)发审会问询问题
案例2 庄园牧场(代码:002910)发审会问询问题
案例3 祖名股份(代码:003030)反馈意见
二、消费卡
案例4 元祖股份(代码:603886)发审会问询问题
三、资质
案例5 仲景食品(代码:300908)2017年上会被否发审会问询问题
案例6 嘉必优(代码:688089)2017年上会被否发审会问询问题
四、销售模式
案例7 陕西红星美羚乳业股份有限公司(审核中)反馈意见
案例8 绝味食品(代码:603517)发审会问询问题
案例9 祖名股份(代码:003030)反馈意见
五、销售返利
案例10 陕西红星美羚乳业股份有限公司(审核中)反馈意见
六、商标及品牌
案例11 香飘飘(代码:603711)发审会问询问题
案例12 绝味食品(代码:603517)反馈意见
七、广告合规
案例13 陕西红星美羚乳业股份有限公司(审核中)反馈意见
第八章
物流运输行业IPO审核要点
一、宏观政策
案例1 青岛港(代码:601298)发审会问询问题
二、安全事故
案例2 德邦股份(代码:603056)发审会问询问题
案例3 秦港股份(601326)反馈意见
三、下游客户
案例4 秦港股份(601326)发审会问询问题
案例5 原尚股份(代码:603813)发审会问询问题
四、毛利率
案例6 原尚股份(代码:603813)发审会问询问题
案例7 中创物流(代码:603967)发审会问询问题
五、关联交易
案例8 上海雅仕(代码:603329)发审会问询问题
案例9 天元股份(代码:003003)2018年上会被否发审会问询问题
六、收入确认
案例10 德邦股份(代码:603056)发审会问询问题
案例11 中创物流(代码:603967)发审会问询问题
七、其他情形
案例12 广州港(代码:601228)反馈意见
案例13 德邦股份(代码:603056)发审会问询问题
第九章
母婴零售行业IPO审核要点
一、产品质量安全管理
案例1 爱婴室(代码:603214)反馈意见
案例2 上海十月妈咪网络股份有限公司(未上会)反馈意见
案例3 爱婴室(代码:603214)反馈意见
二、知识产权管理
案例4 广东宝贝儿婴童用品股份有限公司(未上会)反馈意见
三、线下门店管理
案例5 爱婴室(代码:603214)反馈意见
案例6 爱婴室(代码:603214)反馈意见
案例7 爱婴室(代码:603214)反馈意见
四、线上销售
案例8 爱婴室(代码:603214)反馈意见
五、促销推广活动
案例9 爱婴室(代码:603214)反馈意见
六、消费积分/收费会员和会员消费
案例10 孩子王儿童用品股份有限公司(注册中)轮审核问询意见
案例11 孩子王儿童用品股份有限公司(注册中)第二轮审核问询意见
第十章
模具行业IPO审核要点
一、客户集中
案例1 上海亚虹(代码:603159)发审会问询问题
案例2 利通电子(代码:603629)反馈意见
二、成本及存货核算
案例3 成都航天模塑股份有限公司(未过会)发审会问询问题
案例4 横河模具(代码:300539)反馈意见
案例5 利通电子(代码:603629)反馈意见
三、下游客户需求
案例6 利通电子(代码:603629)发审会问询问题
四、技术水平
案例7 上海亚虹(代码:603159)发审会问询问题
五、毛利率
案例8 合力科技(代码:603917)反馈意见
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自 序
在注册制的推动下,近两年IPO市场十分火热,关注IPO的朋友也越来越多。在这股浪潮中,《十大行业IPO:审核要点与解决思路》出版了,一年多的时间,市场认可度有些超出我的预期。
其实,小兵很早之前就有过按行业来归纳总结IPO审核要点的想法,并且邀请过一些投资界的朋友参与,但遭到了婉拒。这确实是一项庞大的工程,我们不仅需要对行业有一定程度的了解,还需要大量的数据支撑和审核案例支撑,再结合行业特性去了解审核的逻辑并做出分析或提示。这件事被搁置了许久,幸运的是,后小兵找到了志同道合的伙伴们一起来完成了它。
很多朋友,有些有过几面之缘,有些未曾谋面;有写是做投行,有些是做投资的;有些是做中介机构的乙方,有些是做实体企业的甲方,都觉得这样的整理思路还是很有帮助的,可以帮助他们对一个企业有一个基本的理解和判断。
当然,也有人觉得这样的整理太简单了,不深入不系统没有建设性。这样的批评我们也是接受的,毕竟很多行业的分析有点“纸上谈兵”的感觉,如果跟完全深耕某个行业的投资大佬或者投行牛人来说,确实略显浅薄。
不管怎样,有意义和价值的,不是我们做了吗?私以为,我们把这件事情开了个头,起了个步,就是对这件事情的贡献之一了。小兵入行不久就通过当时的博客跟大家做交流,小兵一直觉得总结分享的过程也是自我提高的过程。这么多年走来,感谢大家的陪伴与支持。我们还想继续进步,既是源于外界对我们的期望和鞭策,同样也是因为我们自己的反省和总结,只是不知道这样的进步是不是明显,你们是不是感受得到。当然,我们更希望有更多人可以一起参与到这件事情里来,可以一起完善、一起深入、一起做得更好。
我们的研究和分享会不谈条件的一直努力和坚持下去,当然,分享的方式可能会改变和多元化,比如会通过视频的方式或者行业专题报告的方式等。我们的分享平台有微博、微信公众号以及其他的一些形式,书籍出版是后的集大成,但不是全部。
册我们选择了十个普遍、经典,同样也是疑难的行业进行了系统的研究,而这一次选择的行业,我们充分吸收了网友的意见,选择了更流行、更前沿的一些行业。在研究的过程中,我们同样得到了很多志同道合小伙伴的支持,在此一并感谢。
更加开心的是,这一次书稿创作的过程中,我还找到了“失散多年”的老同学,孙昀同学做了多年的监管有丰富的监管经验,后来去做投资又收益颇丰,现在又参与企业的管理工作也是心得满满。这一次,有孙昀同学的加入,自然觉得更加开心和顺手。
任何不足,请大家多多指正,我们对于有建设性的意见,都会认真听取并且充分吸收采纳。再次感谢每一位关心和支持小兵研究团队的朋友们!
是为一个简单的序言。
投行小兵
2021年8月6日
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