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內容簡介: |
当前以金砖国家为代表的发展中经济体面临国际资本流动*冲击突然停止愈发严峻,金砖国家如何确定自身*优外汇储备量?2015年金砖经济体组建了应急储备安排。这一举措即是发展中经济体尝试构建外部金融安全网、打破既有不合理金融秩序的一种尝试,也彰显出各国对国际公共产品的迫切需求。但遗憾的是现行应急储备安排从未启用。由此引出困扰实务界的问题是:区域外汇储备库的作用如何?是否如其设计初衷提振市场信心、联合应对外部冲击、促进金融稳定?
本书引入内生的危机发生概率和多期资本流动突然停止冲击的基础上构建了包含消费者个体、商业银行和货币当局的三部门模型,通过迭代的方法获得*优储备的数值解。在此基础上,从治理机制、决策机制、运行机制方面分析应急储备安排存在的缺陷,并提出政策建议。
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關於作者: |
陈奉先,男,首都经济贸易大学金融学院副教授,博士生导师。主要研究领域:外汇储备、汇率风险、国际资本流动冲击与企业行为。主持完成国家社科、北京社科等课题多项,在《国际金融研究》等刊物发表学术论文30余篇。
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目錄:
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第1章 金砖国家合作:背景?进展?前景与困难1
1.1 金砖国家合作机制的形成与发展1
1.2 金砖国家合作机制的特点?现状与潜力4
1.3 金砖国家的主要合作成果23
1.4 金砖国家合作中的难点29
第2章 金砖国家金融合作与应急储备安排的形成34
2.1 金砖国家金融合作的形成与发展34
2.2 金砖国家应急储备安排的确立与运行机制44
第3章 预防资本流动突然停止视角下中国的最优外汇储备数量53
3.1 引言53
3.2 研究背景与文献回顾55
3.3 内生最优外汇储备持有行为的理论分析框架60
3.4 内生最优外汇储备持有量的实证考察65
3.5 敏感性分析76
3.6 小结81
第4章 国际资本流动突然停止与金砖经济体最优外汇储备83
4.1 引言与文献综述83
4.2 最优外汇储备的理论分析框架88
4.3 金砖国家最优外汇储备的实证考察94
4.4 小结104
第5章 外汇储备库的福利收益的静态分析106
5.1 引言106
5.2 应急储备安排问题研究综述106
5.3 金砖国家应急储备安排的主要内容109
5.4 应急储备安排各参与方的收益与成本113
5.5 应急储备安排的制度缺陷与改革方向132
第6章 外汇储备库建设与跨国风险分担基于PVAR模型的动态考察136
6.1 引言136
6.2 文献综述137
6.3 理论模型140
6.4 数据选取及描述143
6.5 实证结果分析146
6.6 小结154
第7章 应急储备安排的风险分担与福利收益:动态分析156
7.1 引言156
7.2 文献研究157
7.3 风险分担水平的测度159
7.4 福利收益分析167
7.5 小结171
第8章 应急储备安排的机制完善与治理优化173
8.1 CRA崛起背后的国际金融治理结构173
8.2 应急储备安排的运行模式与治理机制174
8.3 应急储备安排的权力均衡与决策效率180
8.4 金砖国家应急储备安排治理结构方面的缺陷188
8.5 优化建议190
第9章 总结与展望197
参考文献200
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