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內容簡介: |
这是一部深入剖析国际金融的优秀专著,以在金融研究领域的权威性、突出反映当代国际新兴市场环境的现实性、对错综复杂的国际金融管理所做阐释的明晰性而著称。本书通过对国际金融环境、外汇理论与外汇市场、外汇交易、公司全球化融资和国际投资决策等进行描述,立体而鲜明地阐明了这样一个基本观点:跨国公司的成功始终依赖于其对投资所在国国内产品市场、生产要素市场和金融资产市场的缺陷的识别能力及从中获利的能力。
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關於作者: |
前言
致谢
术语表
第一部分 国际金融环境
第1章 跨国公司财务管理:机遇与挑战2
1.1 金融全球化及风险3
1.2 全球金融市场4
1.3 比较优势理论9
1.4 国际财务管理有何不同11
1.5 市场缺陷:跨国公司存在的理论阐述12
1.6 全球化进程13出版说明导读作者简介前言致谢术语表第一部分 国际金融环境第1章 跨国公司财务管理:机遇与挑战21.1 金融全球化及风险31.2 全球金融市场41.3 比较优势理论91.4 国际财务管理有何不同111.5 市场缺陷:跨国公司存在的理论阐述121.6 全球化进程13本章小结17案例研究17思考题20练习题20第2章 国际货币体系232.1 国际货币体系的历史232.2 国际货币基金组织货币制度分类282.3 固定汇率vs.浮动汇率342.4 欧洲单一货币:欧元362.5 新兴市场和制度选择382.6 人民币的全球化422.7 汇率机制:未来是什么45本章小结46案例研究46思考题48练习题49第3章 国际收支平衡513.1 典型的国际收支交易523.2 国际收支会计的基本原理523.3 国际收支平衡表账户543.4 国际收支平衡对关键宏观经济变量的影响623.5 贸易平衡与汇率643.6 资本流动67本章小结72案例研究72思考题74练习题75第4章 财务目标和公司治理794.1 谁拥有企业804.2 管理层的目标834.3 公开交易与私有化:全球转变884.4 公司治理90本章小结98案例研究98思考题103练习题103第二部分 外汇理论与外汇市场第5章 外汇市场1085.1 外汇市场的职能1095.2 外汇市场的结构1095.3 外汇市场交易1145.4 外汇市场的规模1165.5 外汇汇率和报价119本章小结129案例研究129思考题133练习题133第6章 利率平价条件1376.1 价格和汇率1386.2 利率和汇率1456.3 远期汇率可作为未来即期汇率的无偏估计1536.4 均衡时的价格、利率和汇率155本章小结156案例研究157思考题159练习题159附录6A 国际平价条件的数学入门164第7章 外汇衍生品及互换1687.1 外汇期货1697.2 货币期权1717.3 期权定价和价值1797.4 利率风险1817.5 利率衍生品183本章小结187案例研究188思考题189练习题190第8章 外汇汇率决定1958.1 汇率决定:理论思路1968.2 货币市场干预2008.3 不均衡:新兴市场的汇率2058.4 实际预测212本章小结216案例研究217思考题219练习题219第三部分 外汇交易第9章 交易风险2249.1 外汇风险类型2249.2 为什么要套期保值2259.3 交易风险管理:泰鼎公司案例2309.4 风险控制实务238本章小结239案例研究240思考题244练习题244第10章 折算风险25010.1 折算概览25010.2 折算方法25210.3 泰鼎公司的折算风险25410.4 管理折算风险259本章小结261案例研究261思考题264练习题265第11章 经营风险26711.1 跨国公司的经营风险26711.2 测量经营风险:泰鼎27211.3 经营风险的战略管理27711.4 经营风险的主动管理279本章小结284案例研究285思考题287练习题288第四部分 公司全球化融资第12章 全球视角下资本成本及其易得性29212.1 金融全球化及其策略29212.2 国际投资组合理论和分散化29512.3 境外证券的需求:全球证券投资者的作用30112.4 跨国公司和本土企业资本成本比较30612.5 解谜:跨国公司资本成本是否比国内同行高307本章小结309案例研究310思考题313练习题314第13章 全球筹集股权和债务31813.1 设计获取全球资本战略31913.2 最优财务结构32013.3 最优财务结构与跨国企业32113.4 在全球范围内募集股权32313.5 存托凭证32713.6 私募33313.7 外国上市与发行股票33413.8 全球债权融资337本章小结342案例研究343思考题346练习题347附录13A 外国子公司的财务结构350第14章 跨国公司税收管理35314.1 税收原则35414.2 转移定价36114.3 泰鼎公司的税收管理36414.4 避税港子公司和国际离岸金融中心365本章小结367案例研究368思考题370练习题370第15章 国际贸易融资37315.1 贸易关系37315.2 单证体系的好处37615.3 关键单证37815.4 典型贸易中的单证38315.5 帮助出口融资的政府计划38515.6 贸易融资方案38615.7 福费廷:中长期融资389
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目錄:
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出版说明导读作者简介前言致谢术语表第一部分 国际金融环境第1章 跨国公司财务管理:机遇与挑战21.1 金融全球化及风险31.2 全球金融市场41.3 比较优势理论91.4 国际财务管理有何不同111.5 市场缺陷:跨国公司存在的理论阐述121.6 全球化进程13本章小结17案例研究17思考题20练习题20第2章 国际货币体系232.1 国际货币体系的历史232.2 国际货币基金组织货币制度分类282.3 固定汇率vs.浮动汇率342.4 欧洲单一货币:欧元362.5 新兴市场和制度选择382.6 人民币的全球化422.7 汇率机制:未来是什么45本章小结46案例研究46思考题48练习题49第3章 国际收支平衡513.1 典型的国际收支交易523.2 国际收支会计的基本原理523.3 国际收支平衡表账户543.4 国际收支平衡对关键宏观经济变量的影响623.5 贸易平衡与汇率643.6 资本流动67本章小结72案例研究72思考题74练习题75第4章 财务目标和公司治理794.1 谁拥有企业804.2 管理层的目标834.3 公开交易与私有化:全球转变884.4 公司治理90本章小结98案例研究98思考题103练习题103第二部分 外汇理论与外汇市场第5章 外汇市场1085.1 外汇市场的职能1095.2 外汇市场的结构1095.3 外汇市场交易1145.4 外汇市场的规模1165.5 外汇汇率和报价119本章小结129案例研究129思考题133练习题133第6章 利率平价条件1376.1 价格和汇率1386.2 利率和汇率1456.3 远期汇率可作为未来即期汇率的无偏估计1536.4 均衡时的价格、利率和汇率155本章小结156案例研究157思考题159练习题159附录6A 国际平价条件的数学入门164第7章 外汇衍生品及互换1687.1 外汇期货1697.2 货币期权1717.3 期权定价和价值1797.4 利率风险1817.5 利率衍生品183本章小结187案例研究188思考题189练习题190第8章 外汇汇率决定1958.1 汇率决定:理论思路1968.2 货币市场干预2008.3 不均衡:新兴市场的汇率2058.4 实际预测212本章小结216案例研究217思考题219练习题219第三部分 外汇交易第9章 交易风险2249.1 外汇风险类型2249.2 为什么要套期保值2259.3 交易风险管理:泰鼎公司案例2309.4 风险控制实务238本章小结239案例研究240思考题244练习题244第10章 折算风险25010.1 折算概览25010.2 折算方法25210.3 泰鼎公司的折算风险25410.4 管理折算风险259本章小结261案例研究261思考题264练习题265第11章 经营风险26711.1 跨国公司的经营风险26711.2 测量经营风险:泰鼎27211.3 经营风险的战略管理27711.4 经营风险的主动管理279本章小结284案例研究285思考题287练习题288第四部分 公司全球化融资第12章 全球视角下资本成本及其易得性29212.1 金融全球化及其策略29212.2 国际投资组合理论和分散化29512.3 境外证券的需求:全球证券投资者的作用30112.4 跨国公司和本土企业资本成本比较30612.5 解谜:跨国公司资本成本是否比国内同行高307本章小结309案例研究310思考题313练习题314第13章 全球筹集股权和债务31813.1 设计获取全球资本战略31913.2 最优财务结构32013.3 最优财务结构与跨国企业32113.4 在全球范围内募集股权32313.5 存托凭证32713.6 私募33313.7 外国上市与发行股票33413.8 全球债权融资337本章小结342案例研究343思考题346练习题347附录13A 外国子公司的财务结构350第14章 跨国公司税收管理35314.1 税收原则35414.2 转移定价36114.3 泰鼎公司的税收管理36414.4 避税港子公司和国际离岸金融中心365本章小结367案例研究368思考题370练习题370第15章 国际贸易融资37315.1 贸易关系37315.2 单证体系的好处37615.3 关键单证37815.4 典型贸易中的单证38315.5 帮助出口融资的政府计划38515.6 贸易融资方案38615.7 福费廷:中长期融资389
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內容試閱:
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本书反映了全球贸易给当今时代带来的巨变。修订后的版本进一步阐述了全球金融市场在全球金融危机爆发五年后进入了一个新时代。在这个时代,新兴市场与其参与者(例如中国、印度、土耳其等)正在改变全球金融格局。本书持续关注企业领导者在跨国经营中所面临的挑战,包含以下三个方面的重点。组织:跨国企业这个术语适用于所有类型的企业组织,包括上市公司、私有企业和国有企业,这些都是当今全球贸易的常见形式。跨国企业的所有者和运营者可以改变企业目标,也可以改变对企业的运营管理。市场:像中国和印度这些国家的市场对于全球制造商来说已不再具有低劳动力成本优势,正日益成为所有行业收入和增长的焦点,例如制造业和服务业。尽管它们仍然被归为新兴国家,但已经成为全球金融与全球金融管理的经济驱动力和主要挑战。领导力:跨国企业的领导者正见证着日新月异的全球金融变迁,新兴市场经济不再处于金融管理的边缘,而是趋于核心地位。随着全球经济资本的快速增长,资金在各国之间流动,跨国企业的领导者面临着更多难以掌控的外汇风险以及政治风险。这些风险可能令人生畏,但若合理利用,它们也提供了创造价值的机会。最后,主要的问题是企业的领导者能否驾驭企业的战略并应对财务上的挑战。本版更新本书的主题可以被描述为新兴市场的成熟。随着俄罗斯、中国、印度、巴西和土耳其等新兴市场的经济与货币不断涌向全球贸易市场的前沿,主导全球经济的角色在发生变化。由于越来越多的全球商业转向跨越更多国家的数字对接,无论是孟买的初创企业还是蒙特勒成熟的跨国企业,所有企业都承担着类似的货币风险和跨国经营风险。当今世界任何国家都有跨国企业,比如工业化国家和新兴国家,并且跨国企业都在寻找更加廉价的劳动力、原材料和外包制造服务。此外,跨国企业都在抢夺全球市场的客户,以此来销售商品、获取利润、完成资金周转。无论是金砖国家(巴西、俄罗斯、印度、中国),还是其他受欢迎的新兴市场,其人口众多,消费者市场都很广阔。以下是对本书特征的简短概述。新兴市场货币对全球现金流的贡献越来越大,本书增加了有关货币制度及相关理论和实践变化的内容。由于比特币这类加密货币已经动摇了“货币”传统定义的根基,本书介绍了政府和中央银行面临的挑战。本书新增的内容主要是关于日益复杂的、重要的新兴市场,这些市场对资本流动更加开放,但也受制于政府或中央银行为实现主权目标而采取的突然干预。本书增加了关于主权国家对其货币(例如人民币、俄罗斯卢布、印度卢比、土耳其里拉和南非兰特等货币)和市场等采用的众多不同的货币制度及机制的内容。本书新增了许多货币复杂性主题的案例研究,同时保留了之前版本中受欢迎的一些案例。本书通过新的“国际金融实务”专栏对金融管理行为的细微差别进行了补充。结构调整后本书更加简洁、紧凑,在确保深度和细节的前提下,通过整合一些概念和主题,对全球金融进行了更深入的探索。关于国际货币体系的章节涵盖了定义货币的基本原则以及宏观经济政策和数字交换的复杂性。关于创建和使用货币以及利率衍生品来进行套期保值与投机的章节也有选择地做了重新编排。关于筹集股权资本和国际投资组合理论的章节被整合到全球成本与资本可用性的统一探索中。对跨国公司利用的资金来源和不断变化的融资结构的章节进行了重新编排,以便将理论和实践相结合并进行更加全面的表述。国际金融是一个复杂的、不断变化的且历史悠久的主题。我们试图将传统的企业实践与数字实践联系起来,在本书中既使用常见的三个字母的货币代码(USD、CNY、EUR),也使用传统的货币符号($、¥、£、),随着俄罗斯和土耳其等国推出自己的新“货币身份”,传统的货币符号正在复苏。读者对象本书可作为金融学、会计学、财务管理及相关专业本科生与研究生的教材,也可用于在职教育的课程教学。读者在阅读本书之前,最好已完成公司理财或金融管理方面的课程或具有相关经验。当然,我们在介绍跨国企业案例前会回顾基本的金融概念,也会回顾相关的国际经济学和国际商务的基本概念。我们意识到本书的大部分读者生活在美国和加拿大以外的国家或地区,所以我们从商业和新闻媒体中取材,选用了相当数量的非美国的例子、案例研究和国际金融实务。本书结构本书进行了重新设计,大量整合了之前与金融管理发展脉络相关的话题,力求在更简洁的框架中传达国际金融领域的关键要素。本书由五部分组成,以企业从本土企业向跨国企业过渡的全球化进程为主线:第一部分介绍国际金融环境;第二部分解读外汇理论与外汇市场;第三部分分析外汇交易;第四部分分析公司全球化融资;第五部分分析国际投资决策。本书特色为了使本书尽可能全面,我们运用了大量的特色板块。同时,一个由教授组成的专家小组也对本书中的特色板块进行了认真的审查,这些教授在国际金融教育领域,尤其是本科教育领域都非常杰出。特色板块包括以下内容。有利于学生理解的写作风格,章节结构清晰,每章以学习目标开始,以总结如何实现这些学习目标结束。文字中穿插图表,用多种形式提供与书中呈现的概念和内容相一致的视觉体验,从视觉上吸引读者的注意力。本书虚构了一家美国泰鼎公司,该公司的经营案例为全球化进程提供了有力的框架,并在多个章末问题中得到加强。每章末都有一个案例研究对本章内容进行说明,并融入了跨国金融的背景。同时,本书17个案例中有6个是新增的。每章的“国际金融实务”专栏都利用真实的商业案例来阐述本章理论,对理论概念进行了补充。每章末的练习题能够评估学生对课程内容的理解程度。本书列出了部分练习题的答案。
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