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內容簡介: |
进入21世纪,金融领域出现了许多新现象,如数字货币、影子银行、互联网金融、负利率、债务膨胀、金融科技、货币制裁传统货币理论似乎正在失去对新现象的解释力,基于货币供给的宏观经济调节,更是出现缘木求鱼、种瓜得豆的窘况,本书作者试图从一个独立的视角,重新认识货币的本体功能和运行机制,构建一个完全不同于传统货币理论的分析范式,并在此基础上提出新的政策建议。
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關於作者: |
陶永谊,北京大学国际政治系毕业,中国社会科学院研究生院世界经济系硕士。之后师从著名经济学家朱绍文攻读博士研究生,研究方向为西方经济思想史。先期就职于中国社会科学院世界经济与政治研究所,参与中国外贸体制改革、中国2000年国际经济环境等重大课题研究。曾出版《旷日持久的论战:经济学的方法论之争》《互利:经济的逻辑》《互利政治的智慧》《互利经济学》《顺势而为风险市场的生存之道》等专著,在学界获得广泛好评。曾任深圳国际经营战略研究中心证券咨询部主任、深圳新兰德证券投资培训中心主任、深圳巨澜投资分析科技有限公司董事长兼总经理、深圳全天然科技有限公司董事长兼总经理、光大证券投资分析师。当过兵,下过乡,经过商,也做过学者,现为独立经济学家。
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目錄:
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序言(1)
第一章 当皇帝脱去外衣(1)
货币起源之谜(2)
货币测量的是什么?(7)
多重货币幻觉(11)
货币产生的条件(17)
第二章 铸币权是否可以私有化?(23)
铸币权的归属(25)
放民私铸的后果(29)
纸币由谁来印?(34)
去中心化是数字货币的基本特征吗?(39)
第三章 货币就是一张欠条吗?(45)
一枚硬币的两面(47)
债权凭证的货币化(50)
货币信用的债务化(54)
统计口径的迷茫(59)
第四章 货币的变身术?(63)
金银的替身(64)
纸币也可以派生?(68)
银行印钱的招数(73)
聊胜于无的约束(75)
东拆西借的腾挪大法(77)
第五章 影子银行与影子货币(84)
商业银行的私生子(85)
暗影下的金融帝国(93)
东方特色的金融暗流(101)
影子银行的启示(108)
第六章 互联网金融与共生货币(114)
点对点的平台(115)
依附在通道上的银行(118)
比宿主更具活力的共生体(122)
重新理解乘数效应(130)
第七章 利息的起源与负利率的出现(135)
利息收取的依据(136)
付息的动机(139)
借贷成立的条件(142)
金属货币时代的利率(145)
负利率时代的来临(148)
第八章 都是货币惹的祸?(155)
贵金属也会膨胀(156)
派生的通货膨胀(163)
滥发货币的恶果(167)
不一样的通胀(171)
第九章 尺度的困惑(181)
同时用两把尺子的结果(182)
统一标准的悖论(186)
一堆纸与另一堆纸的交换(191)
如何计算没有含金量的纸币汇率(196)
世界货币是否可行?(204)
第十章 改变世界的密钥(210)
金融科技对货币环境的改变(211)
颠覆世界的那条链子(217)
如何为数字货币赋值?(222)
第十一章 将货币装进笼子(228)
刻舟求剑的误区(229)
印多少才合适?(235)
给波动筑起围栏(238)
为货币设置闸门和通道(243)
参考文献(251)
后记(259)
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內容試閱:
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在当今世界有一样物品,所有人都非常熟悉,因为我们每天都在和它打交道,以至于闭着眼睛都能想象出它的样貌。但同时又都对它感到陌生,因为这物品太复杂,其表现形态又经常发生变化,每当人们自以为了解它的时候,它又会展现出令人惊异的一面。这个物品就是钱,或者被经济学家称之为货币的东西。
说起来惭愧,人类同货币至少打了几千年的交道,但对于货币究竟是什么这个简单的话题,却从来没有取得过共识。货币不就是钱吗?平民百姓可能会这样反问,尽管这等于什么也没说。在普罗大众的眼中,只要用钱能买到想要的东西,它究竟是什么并不重要。如果让专家来解答,他们通常会搬出教科书里的定义,诸如价值尺度交换媒介贮藏手段支付工具记账单位世界货币,等等,好像什么都说到了,但货币依然是一种云山雾罩的神秘存在。
在现代的经济运行体系中,货币无疑占据着中心的位置,不仅物价、增长、就业、债务这些麻烦事都与货币有关,各种纷繁复杂的国际事务,如进出口、汇率、关税甚至国际制裁也与货币问题纠缠在一起。毫不夸张地说,凡是涉及利益的事情,似乎都与货币有剪不断、理还乱的联系。在各国政府眼里,货币投放俨然是解决所有经济困局的不二法门,不管是经济过热还是经济衰退,所有的治疗方案似乎都离不开货币这一剂猛药。
本来,在一张纸上印一些花花绿绿的图案就拿来当货币使用,已经让人有一种不安的感觉,但好歹纸币还有国家信用的支撑。当一串串未经国家授权,本身也没有任何价值锚定的数字代码也被当作货币使用的时候,就不得不引起人们的迷惑了,因为它颠覆了人们对货币的所有传统认知。教科书中那些关于货币的条条框框,一瞬间都变得颇为可疑,人们在错愕之余,不禁要问:是这个世界错了,还是我们对货币的认知有误呢?
美国经济学家欧文?费雪曾经提出过一个货币幻觉的概念,即人们只对货币的名义价值变动做出反应,却忽略了货币实际购买力的变化。在今天看来,人们对货币的幻觉还远不止于此。很有可能,我们一直被货币的华丽外表所迷惑,而货币的本体功能却隐藏在我们的目光所及的范围之外。
这多少可以解释传统金融理论在面对新货币现象时力不从心的表现,比如,在央行的资产负债表上,为什么M2的增长率总是高于M0的增长率?这种用货币乘数无法说明的情况背后隐藏着什么玄机?为什么债务的增长会数倍于经济的增长?在经济增速减慢的背景下,全世界的债务却超过GDP的320%以上,这种情况会带来什么结果?当零利率和负利率这些明显违背经济常理的情况成为普遍的现实时,会给未来的世界经济带来怎样的影响?当商业银行可以用发行派生货币创造信用时,当影子2新货币论货币和共生货币数倍于广义货币规模时,原有的统计指标是否需要做出调整?数字货币究竟应该由竞争性的私人机构发行,还是应该由各国央行来掌控?国际汇率体系未来应该向哪个方向发展?这一切,似乎都无法从现有的货币理论中找到现成的答案。
这种没有答案的状况又促使我们反过来对货币的基本定义产生怀疑,货币真的是交换媒介、价值尺度和贮藏手段吗?或者仅仅是一种记账单位?如果是,它记录的又是什么?货币的本体功能和货币的载体功能有什么区别?去中心化是否是未来货币的发展方向?影子货币和共生货币是否应纳入货币供给的计量范围?似乎都存在疑问。
落实到经济政策层面,面对现实的经济状况,究竟是应该加息还是减息?汇率应该升值还是贬值?利率是否可以长期为负?至少到目前为止,传统的货币理论并没有给出有说服力的决策依据。
本书试图从一个独立的视角来重新认识货币的本体功能和运行机制,构建一个完全不同于传统货币理论的分析范式,并在此基础上提出新的政策建议。作为一个创新性的尝试,本书期待着读者诸君审视的目光。
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