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內容簡介: |
本书是少有的以中国上市公司为主要利益视角对并购进行系统分析的书籍。
这不是一本理论派的书,更多是实践的思考,作者是财务专家,也是产业专家,拥有十余年的产业投资和上市公司并购经验,是难得的理论与实践相结合的代表。本书结合了*的投资并购理论对国内并购进行了系统全面的研究,分析的案例也都是*接地气、*鲜的。
本书从多方角度探讨并购,是一本并购执行人员的实用手册,可伴随其执行和成长的每个阶段。在执行方面,本书不仅提供了全流程的系统性思维方式,还提供了充足的细节参考,包括各阶段的核心文件解析,和实用的检查清单,保证不会让读者遗漏任何一个重要的细节。在成长方面,本书提供了可持续的、系统性的建议。
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關於作者: |
侯铁成,毕业于厦门大学会计系,特许会计师公会资深会员(FCCA)、特许金融分析师(CFA)。曾在多家大型集团、上市公司从事战略、投资和资本运营等工作,拥有丰富的并购投资经验。
刘丹,先后毕业于江西财经大学、英国曼彻斯特大学,曾在大型券商、上市公司工作。
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目錄:
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并购要点
上市公司
基础篇
第一章 上市公司并购的动机分析
第一节 并购的源动力:生存、发展与市值管理
第二节 并购的新动力:分拆上市
第二章 并购的具体类型
第三章 并购与财务投资的区分
第四章 中国A股并购典型案例剖析
第一节 趋势并购
第二节 大股东注入资产
第三节 海外并购
第四节 简单拼凑做大做强,中金环境(SZ300145)的收购之路
第五节 被迫转型并购,润邦股份(SZ002483)进军环保产业
第六节 换股收购分析
第七节 上市公司并购案例小结
第五章 不同角色如何看待并购
第一节 上市公司决策人
第二节 并购操盘人
第三节 投资经理
第四节 中介机构
第五节 拟被收购的中小企业家
第六章 并购与市值管理
第一节 神化了的市值管理并购不能直接
提升市值
第二节 市值管理的对手
第三节 市值管理的实践
第七章 并购失败的原因剖析
第八章 并购成功的核心原则
第九章 并购执行的流程
第一节 不是所有上市公司都有并购流程
第二节 上市公司的并购流程与职责分工
第三节 并购执行的思维流程
并购操作流程
如何具体执行
实操篇
第一章 如何理解战略
第一节 理解大环境比执行战术更重要
第二节 理解并购方的战略意图
第二章 如何寻找项目
第一节 理性利用中介机构确定初始标的范围
第二节 依靠对行业的深刻理解来锁定项目
第三节 并购实践中要如何寻找项目
第三章 如何体现尽调的价值
第一节 尽调是了解历史判断未来而不是还原
历史
第二节 非线性的尽调计划与安排
第三节 尽调的主要内容与分析目的
第四节 尽调中的心态把控
第五节 并购实践中的尽调要点总结
第四章 深刻理解财务才能有效分析企业
第一节 理解财务的有用性与局限性
第二节 透视高级财务技巧背后的逻辑
第三节 分析调查财务报表的真实性
第四节 利用报表,结合业务分析判断企业价值
第五节 并购实践中怎样才能做好财务分析
第六节 财务分析案例伏泰科技(832633)
第五章 如何判断项目成长性
第一节 判断行业周期
第二节 判断行业前景
第三节 判断竞争格局
第四节 透析商业模式的实质
第五节 综合评估企业护城河
第六节 判断企业团队的价值
第七节 理解企业战略内涵
第八节 理解企业发展与钱的关系
第九节 如何判断企业的成长性
第六章 如何做估值分析
第一节 估值不是评估师算出的公允价值
第二节 不同估值方法背后的逻辑
第三节 不同估值方法的结合应用
第四节 盈利预测不止是数字游戏
第五节 实践中常犯的估值错误
第六节 并购实践中估值要怎么操作
第七节 估值应用案例
第七章 如何设计交易结构
第一节 交易结构的内涵与意义
第二节 设计交易结构需要创新与经验
第三节 交易结构的细节设计
第四节 对赌机制不是必需品
第五节 交易结构案例分析
第八章 如何进行风险评估
第一节 面对风险的心态
第二节 发现隐藏在结果中的风险
第三节 摆脱感性的风险评估
第四节 理解风控角色与意义
第五节 并购实践中的风控策略
第六节 风险与收益并不总是匹配的
第七节 并购实践中的风险要点总结
第九章 如何进行并购谈判
第一节 各方的谈判思路
第二节 动机是谈判效果的决定性因素
第三节 估值过程是谈判的主要基础
第四节 交易结构设计能力是谈判的核心能力
第五节 如何利用结构设计谈判交易价格
第六节 内部及资本市场沟通技巧
第十章 如何做并购交割及投后管理
第一节 交易协议的签订
第二节 并购的资金来源
第三节 交易节奏与流程的控制
第四节 并购的投后管理
第十一章 如何做并购复盘
第一节 可复制的复盘流程
第二节 极度求真地记录是复盘的第一步
第三节 剔除运气是复盘的关键
第四节 提升技巧是复盘的目标
第五节 复盘的第二层思维
第六节 真实案例的复盘分析
并购能力
如何提升
提升篇
第一章 理解并购背后的内在逻辑
第一节 并购者的心理因素本能与偏见
第二节 理解交易对手
第三节 并购中常见的思维误区
第四节 对并购环境的理解
第二章 好的并购投资者需要拥有哪些基础
第一节 不断完善知识体系
第二节 形成系统性思维,以结果为导向
第三节 保持风险敏感性
第四节 并购实践中的四个原则
第三章 专业素养的五大表现能力
第一节 提升沟通能力
第二节 提升商业洞察力
第三节 提升分析能力
第四节 提升质疑精神
第五节 全面的风险收益评估能力
核心文件
并购执行
范本篇
第一章 并购执行核心制度
第一节 并购投资管理制度参考模板
第二节 并购业务投后管理办法参考模板
第二章 并购执行核心协议
第一节 保密协议参考模板及关键说明
第二节 股份转让框架协议参考模板及关键说明
第三节 核心投资条款备忘录参考模板及关键
说明
第四节 股份转让协议建议
第三章 并购执行核心清单与报告
第一节 详细尽职调查清单参考模板及关键说明
第二节 立项报告参考框架及关键说明
第三节 估值报告参考框架及关键说明
第四节 投后管理协同报告参考模板及关键说明
第五节 投资报告参考框架及关键说明
后记
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