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| 編輯推薦： |
作为地方金融监督管理系统，如何帮助和引导微观企业主体适应各种外部不确定性尤其是金融市场不确定性，以及如何优化政府和市场的参与边界及努力维持各种政策的稳定性，是需要经常思考的问题。本书的结论给了我们很大的政策制定的启发。
韦秀长（江西省地方金融监管局党组书记、局长）
拥抱不确定性，并及时把危转化为机，是企业需要不断适应的新常态。企业全要素生产率提高的关键就是找到政策不确定性对资源配置效率的影响，并积极应对。本书的很多结论对企业实践具有较强的指导意义。
高永岗（中芯国际执行董事、首席财务官）
作为一个曾分别在航空产业、汽车产业，以及国有大型企业、中外合资企业都工作过的人，有一个很深的感受，就是在企业经营决策中要经常面对各种政策不确定性，并努力降低其带来的对资源配置效率的负面影响，这正是地方企业发展过程中亟须解决的问题。本书的研究发现能够为企业实现高质量发展提供诸多启示。
蔡速平（北汽集团党委常委、副总经理）
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| 內容簡介： |
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本书立足转轨经济背景，突破只见政府不见官员的研究困境，在政治权力转移框架下，以地级市市委书记更替引起的政策不确定性为研究起点，以政策制定过程、政策执行不一致性和未来政策不易预测性为研究路径，基于市场竞争的情景调节因素（地区行业层面和公司层面），以企业的投资决策、税收激进、盈余管理和现金持有为研究对象，分析现阶段政策不确定性对企业资本配置效率的影响，进而找到突破企业高质量发展的关键约束。
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| 關於作者： |
陈德球 对外经济贸易大学国际商学院执行院长，教授、博士生导师。教育部长江学者青年学者，入选国家百千万人才工程，授予有突出贡献中青年专家，首都劳动奖章获得者，全国工商管理专业研究生教育指导委员会委员，北京市高层次创新创业人才支持计划青年拔尖人才，财政部全国高端会计人才（学术类）。
陈运森 中央财经大学会计学院教授、博士生导师，首批龙马学者青年学者，财政部全国高端会计人才（学术类）。曾获霍英东教育基金会高校青年教师奖一等奖，北京市哲学社会科学优秀成果二等奖，财政部中国会计学会优秀论文一等奖，北京市师德先锋，北京高校青年教师教学基本功大赛最受学生欢迎奖，北京市高等教育教学成果奖二等奖，中央财经大学特殊贡献奖等荣誉。
陈德球 对外经济贸易大学国际商学院执行院长，教授、博士生导师。教育部长江学者青年学者，入选国家百千万人才工程，授予有突出贡献中青年专家，首都劳动奖章获得者，全国工商管理专业研究生教育指导委员会委员，北京市高层次创新创业人才支持计划青年拔尖人才，财政部全国高端会计人才（学术类）。
陈运森 中央财经大学会计学院教授、博士生导师，首批龙马学者青年学者，财政部全国高端会计人才（学术类）。曾获霍英东教育基金会高校青年教师奖一等奖，北京市哲学社会科学优秀成果二等奖，财政部中国会计学会优秀论文一等奖，北京市师德先锋，北京高校青年教师教学基本功大赛最受学生欢迎奖，北京市高等教育教学成果奖二等奖，中央财经大学特殊贡献奖等荣誉。
董志勇 北京大学经济学院院长，教授、博士生导师，《经济科学》主编，教育部高校经济学类专业教指委副主任委员。国务院政府特殊津贴专家，教育部新世纪优秀人才支持计划获得者，北京市教学名师，北京大学最受学生爱戴的十佳教师。
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| 目錄：
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第一章 引言
第一节 研究背景和研究意义
第二节 研究的基本内容
第二章 文献综述
第一节 政治关联与企业财务决策
第二节 官员治理与经济增长
第三节 政府治理与企业行为
第四节 政党选举与企业财务行为
第五节 研究现状述评
第三章 政策不确定性与公司盈余管理
第一节 问题的提出
第二节 理论分析与研究假说
第三节 研究设计
第四节 实证结果分析
第五节 本章小结
第四章 政策不确定性与公司信息环境
第一节 问题的提出
第二节 理论分析与研究假设
第三节 研究设计
第四节 实证结果分析
第五节 本章小结
第五章 政策不确定性、政治关联与企业创新67
第一节 问题的提出
第二节 理论分析与研究假设
第三节 研究设计
第四节 实证结果分析
第五节 本章小结
第六章 政策不确定性、税收征管与企业税收规避
第一节 问题的提出
第二节 理论分析与研究假设
第三节 研究设计
第四节 实证结果与分析
第五节 本章小结
第七章 政策不确定性、市场竞争与企业投资决策
第一节 问题的提出
第二节 理论分析与研究假设
第三节 研究设计
第四节 实证结果与分析
第五节 本章小结
第八章 研究结论
第一节 主要工作与结论
第二节 主要贡献与不足
第三节 后续研究方向
参考文献
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| 內容試閱：
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我国经济发展的外部环境正在发生深刻变化，世界经济复苏乏力、中美贸易摩擦严重；同时，国内也面临着经济发展转型中的结构性问题和深层次矛盾。习近平总书记在党的十九大报告中指出:我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”。在此后的讲话中，总书记多次阐述了新时代发展的核心要义?D?D高质量发展，推动高质量发展是做好经济工作的根本要求，高质量发展就是体现新发展理念的发展，是经济发展从“有没有”转向“好不好”。而要实现经济发展由高速增长向高质量发展转变，就要牢牢把握创新这个动力，要实现创新驱动发展，就要依靠企业高质量发展这个引擎。
在内外部市场种种不确定性提高的背景下，企业如何通过有效应对政策不确定性来提升资源配置效率是达到高质量发展的关键。鉴于此，本书立足转轨经济背景，突破只见“政府”不见“官员”的研究困境，在政治权力转移框架下，以地方市委书记更替引起的政策不确定性为研究起点，以政策制定过程、政策执行不一致性和未来政策不易预测性为研究路径，基于市场竞争的情景调节因素（地区行业层面和公司层面），以企业的投资决策、税收激进、盈余管理和现金持有为研究对象，分析现阶段政策不确定性对企业资本配置效率的影响，进而找到突破企业高质量发展的关键约束。具体发现如下：
，检验了在官员更替期间上市公司是否会进行盈余管理来规避可能产生的政策性成本，以应对政策不确定性的影响。结果发现，面对地方领导人变更而产生的政策不确定性时，当地上市公司会提高盈余管理程度来降低未来可能增加的政策性成本，这种影响在有地方政府政治关联、地方政府质量较低和终控制人为民营的样本中更为显著；进一步地，政策不确定性对公司盈余管理的影响因政策不确定性强度而存在差异，在地方新任领导人来自于外地和原任领导人非正常更替的子样本中更为明显。
第二，考察了地方官员市委书记的变更如何影响企业的创新行为。结果表明，由市委书记变更引发的政策不确定性会降低企业的创新效率，企业的专利数量会降低，这种影响对有政治关联的企业作用更强，在新任市委书记来自于外地和市委书记的非正常变更的样本中更强。进一步的研究发现，这种影响的一个重要途径是增强了公司所面临融资环境的不确定性，降低了企业的政府补助和银行借款，进而导致企业创新所需资源降低。
第三，从税收视角考察了在面对着政策不确定时企业是促进还是抑制税收规避行为。实证结果表明，由地区核心官员变更导致的政策不确定性会增加企业的税收规避行为，而且在税收征管强度较低的地区，这种关系更加明显；分样本检验发现，这一关系主要发生在具有政治关联和终极产权为民营的企业中。进一步地，该章从公司外部融资需求的视角考察了政策不确定性对公司税收规避行为的作用机理，发现政策不确定性越强，公司现金持有量越高，而且对于外部融资需求较强的企业影响更为明显。拓展性分析发现，政策不确定性对公司税收规避的影响因政策不确定性的强度而存在着差异，在地方新任市委书记来自于外地和原任市委书记非正常更替的子样本中更为明显。
第四，考察了地级市核心官员变更所造成的政策不确定性对公司信息环境的影响。研究发现，政策不确定性减少了市场能够获得的公司特定信息的数量，这种影响在政策不确定性程度更高、政治依赖性更强的企业中更为显著。此外，该章的研究结论表明，企业通过减少向投资者提供的信息数量和质量来应对政策不确定性。金融分析师和媒体等信息中介机构通过在政策不确定性时期增加信息供给对信息环境起到了调节作用。然而，这类中介机构并不能完全抵消市场信息的净损失。
第五，检验了地级市核心官员变更引发的政策不确定性对企业资本配置的影响。研究结果显示，由市委书记变更引发的政策不确定性会降低企业的资本配置效率，这种影响在地方政府干预程度较高的地区和具有政治关联的企业中更为显著，而且在市委书记的非正常变更和新任市委书记来自于外地的样本中更强。政策不确定性影响企业资本配置效率的一个重要渠道是降低了公司股价信息含量，其经济后果是，当面对着较高的政策不确定性时，企业减少了投资规模，同时更倾向于放弃净现值为正的投资项目，未能充分利用好的投资机会实现企业的成长，降低了公司业绩。
综上所述，从地方市级市委书记的更替入手，研究政策不确定性对企业行为的影响，发现这种政策不确定性导致企业提升盈余管理程度，会增加企业的税收规避行为，会减少市场可以获得的企业的信息数量，降低企业的配置效率。由于官员变更导致政策的不确定性会极大地影响微观企业的行为，那么在市场化过程中，如何淡化官员个体因素对经济政策的影响，以及如何降低核心政府官员变更对企业决策行为的影响，进而通过提升企业资源配置效率来获得持续高质量发展，是现阶段迫切需要解决的实践问题，本书为深入理解官员变更导致的政策不确定性对企业的影响提供了重要启示，为突破制约资源配置效率限制
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