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| 編輯推薦： |
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将《证券分析》、《聪明的投资者》化繁为简，巴菲特力荐普及价值投资的经典著作。
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| 內容簡介： |
60多年来，像沃伦巴菲特这样精明的股票市场专业人士一直在践行本杰明格雷厄姆的价值投资原则挖掘被低估的股票，并以*小的风险找到隐藏的成功机会。
这曾经是投资圈内的秘密，现在变成了每个投资者都可以使用的财富积累策略！金融作家珍妮特洛尔以一种清晰易懂的风格，结合有趣的故事和引言，揭开了价值投资的神秘面纱，并为你提供了简单易行的交易策略，帮助你收获巨大的投资回报。
安全的赚钱法则
挖掘低估的股票
不再为择时烦恼
60多年来，像沃伦巴菲特这样精明的股票市场专业人士一直在践行本杰明格雷厄姆的价值投资原则挖掘被低估的股票，并以*小的风险找到隐藏的成功机会。
这曾经是投资圈内的秘密，现在变成了每个投资者都可以使用的财富积累策略！金融作家珍妮特洛尔以一种清晰易懂的风格，结合有趣的故事和引言，揭开了价值投资的神秘面纱，并为你提供了简单易行的交易策略，帮助你收获巨大的投资回报。
安全的赚钱法则
挖掘低估的股票
不再为择时烦恼
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| 關於作者： |
珍妮特洛（Janet Lowe）
财经畅销书作家，著作众多，包括《沃伦巴菲特如是说》、《本杰明格雷厄姆论价值投资华尔街教父的投资锦囊》、与杰瑞黛魏斯合著的《股息不会说谎》等。她的文章曾发表在《新闻周刊》、《基督教科学箴言报》和《洛杉矶时报》等出版物上。
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| 目錄：
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推荐序一（陈嘉禾撰写）
推荐序二（欧文卡恩撰写）
前言
第1章 价值投资的优势 1
价值投资概述 2 从基础做起 4 价值投资巨星 5
大师之声 6 为什么不是每个人都做价值投资 11
小玩家们感觉到力所不及 12 选择多的是 13
财力过于雄厚，一些公司却迷惘了 14 市场操纵 15
是一种哲学，而非一个简单的公式 16
三个关键概念 16 正确的态度 17 安全边际 18
内在价值 19 道式理论的传承 19
巧妙的科学 21 结论 22 请记住 24
第2章 资产负债表中的安全性 25
所见即所得的投资 26 伟大的论战 28
平衡的观点 30 资产负债表和利润表相辅相成 30
令人舒适且甜蜜的惊喜 31 资产负债表是什么 32
资产负债表告诉你了什么 33 阅读财务报表 34
投资者对资产的观点 35 资产能够回收再利用 35
隐蔽资产型公司 36 并非所有的资产都是平等的 37
硬资产 38 软资产 38 账面价值，有人在乎吗 39
我们关心的是：账面价值还没有死 41
负债问题 42 开始讨论比率吧 44
在你不需要借钱的时候，借钱最容易 44
净流动资产 45 酸性测试 46 清算价值 47
醒醒吧，管理层 48 净的净资产 49
所有权信息 50 那些神圣的股息 50
不仅仅是老一辈投资者的回报 52 总回报 53
你的股权被稀释了吗 54 保留股息的基本原理 55
危险的股息 56 结论 56 请记住 57
第3章 在利润表中确定增长 61
利润表是什么 63 投资者对盈利的看法 63
昙花一现的利润 64 遭受重击 65 公司税 66
持久的盈利 67 盈利能力 68
留存收益 69 普通股的特性 69
在《未来水世界》中他们被称为烟民 70
好东西值多少钱 71 盈利的稀释 72
内在价值的公式 73 市盈率 74 股价的上限 76
过高的市盈率 76 过低的市盈率 77
盈利、销售和未来的增长 78 趋势 79
茶叶占卜 80 让盈利增长 81 成长型股票 82
增长策略 83 没有盈利就无从衡量 83
结论 84 请记住 86
第4章 管理层的角色 87
公司的守护者：CEO 88 选择优秀的公司 89
一个建立在荣耀上的封建体系 90 榨取现金流 90
像所有者一样思考问题的管理者 92 定性因素 93
量化需要数据 94 管理层与股价的关系 95
闲聊还是不闲聊 95 剖析股东大会 96
股东的权利 98 结论 100 请记住 102
第5章 建立投资组合 103
可观的投资回报是智力的产物 104
增长型基金的寓言故事 106
保守就仅仅是保守而已 106 目标 107
适当的回报 108 分散化投资 110
分散化投资规则一 111 现金、债券和等价物 112
固定收益债券的选择 113 分散化投资规则二 114
一家极好的公司 117 国际股票 118
开拓海外市场时看好你的钱包 119
最好的海外投资方式 119 税收优惠 121
平均成本法 122 股息再投资 122 耐心 123
何时卖出 124 为了更好的业绩表现而修枝剪叶 125
结论 126 请记住 127
第6章 寻找价值股 129
综合所有的因素 130 快速回顾一下 130
安全边际 132 被低估股票的十大特征 134
定性因素 136 稳定性优于灵活性 137
规模不是缺陷 137 了解行业会加分 138
检查管理层 139 本杰明格雷厄姆的投资方法 139
防御型投资者 140 激进管理型的投资组合 141
精心调整后的投资组合 142
挖掘价值被低估的股票 146 寻找你所需的信息 147
去图书馆 148 公司比较 149
买入股票只是投资活动的开始而已 149
结论 150 请记住 152
第7章 在每个市场中都茁壮成长 153
在合适价位的合适证券 156 尊重市场 157
山峰、草地和山谷 157 市场分析 158
择时与择价 161 相信牛市 162
在过山车的顶部暂停 163 与熊市做朋友 164
市场处于底部时的便宜货 165
市场处于底部的信号 166 买入时机 167
结论 169 请记住 171
第8章 风险管理 173
有效市场不是 174
有效市场假说淡出了人们的视野，但并未被遗忘 175
贝塔因子 176
大气湍流不会使飞行活动变得危险 176
极其便宜的股票 177 基金经理人的自白 178
期货、期权和衍生产品 180 风险与回报 181
再论投机 183 猜测还是了解 184
总有新事物 185 垃圾股与垃圾债 186
杠杆 186 当收到追加保证金通知 187
买入股票后看到股价下跌 188
结论 189 请记住 190
第9章 特殊机遇投资 191
修订规则 192
当机会来敲门时，请确认它的身份 193
被极其低估的股票 194 磨炼 195
可转换证券：上不封顶，下有保底 196
优先股 197 认股权证 198 套利是一种本能 200
清算套利 200 并购或合并套利 201
惊喜套餐 202 对等合并 204 套利法则 205
破产 206 垃圾债券 207 不好意思，违约了 208
首次公开发行股票 209 便士股票 211
结论 212 请记住 213
第10章 真理会使你富有 215
跟着那些做得最好的人去做 216
价值投资的浓缩精华 217 越简单越好 217
三大基石 224 检查点 225
格雷厄姆的分散化投资理论 228 临别寄语 231
附录 232
尾注 239
术语表 250
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| 內容試閱：
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推荐序二
成功的投资者，就如同成功的医生一样，必须对各种数字所表示的复杂事实有很好的理解，而且要将其适当地应用于现实生活中。但如果投资的艺术真的简单易懂，并能被轻松掌握，那么社会就不会有贫困阶级和中产阶级了。
尽管如此，还是有很多经验教训需要学习。想要成为一个成功的投资者，学习是必不可少的。证券价格就像海浪一样波动一会儿平静无波，一会儿又波涛汹涌。精明的投资者必须估计可能出现的金融环境，以及未来可能怎么变化。他们必须抵制随波逐流：当每个人都在赚钱时，这些投资者应知道下跌马上就要来了。
当前股市的持续上涨，让人不免回想起1929年和1968年的市场。上涨的市场吸引非投资者借入资金或降低保证金，前赴后继地加入投机游戏。如今，低价的股票期权已经取代了高价的股票，成为市场追逐的目标。公众沉迷于每天的价格涨跌。未来的股价最终会由长期的经济走势决定，但这一点很少被人注意到。
这轮牛市导致各种基金集中发行，目前市场上已经有超过6000只共同基金，因此无论是在类型还是在规模上，投资者都有广泛的选择空间。但是，大多数基金都由缺乏经验的年轻基金经理管理，他们没有经历过股市的大起大落。大多数基金经理都难以维持稳定的年度投资业绩，这表明预测总体市场走势是多么的不可靠。
1931～1956年，在哥伦比亚大学担任本杰明格雷厄姆的教学助理期间，我有机会详细研究了价值投资这一方法。这种方法是避免盲目从众、保护投资者免受证券市场不可预测的变动影响的最佳投资方法之一。长期以来，我在管理自己的投资管理公司卡恩兄弟公司时，一直践行着格雷厄姆所教导的原则。
大多数读者都会多多少少认识一两个人，他的投资事业很成功找到那个人。如果你的财力负担得起，请在较长时间内，比如好几年，跟随一个声誉良好的投资经理来进行投资，而不是一周一次地轮番换人。不要相信仅为谋取私利而盲目看多的公司的宣传资料。例如，管理层的股票回购计划可能意味着下跌就要开始了。
珍妮特洛与美国许多非常成功的投资者有着广泛的接触，因而能以简单易懂的语言向读者介绍他们的投资方式。她提供了大量的指导性建议，尤其是关于如何避免购买估值过高的股票这一点。
在极端保守主义者格雷厄姆和垄断主义投资者巴菲特之间，存在足够多的投资方法，总会有一种方法符合你自己的风险报酬偏好，也适合你的资本需求和生活方式。
《格雷厄姆经典投资策略》这本书具有扎实的研究基础，并且脉络清晰，简单易懂。投资新手可以找到各种各样的投资方法，使他们的财富不断增长。当做某项具体投资决定变得困难时，重读洛的书，会让你少犯错误，避免亏损。
欧文卡恩
与格雷厄姆共事27年的助教
卡恩兄弟集团创始人、董事长
华尔街最年长职业投资人
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