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內容簡介: |
犯錯,是為了重返市場;
若無法習得箇中技藝,那麼你應該趁早離開!
金融市場上的錢,總是從躁動者的口袋流向紀律者的口袋,
情緒是人類的本能,而人性的弱點會導致我們一再犯錯;
本書從錯誤的角度深入剖析投資之道,聚焦最成功交易者的失敗經驗,
對所有進行主觀交易的人來說,這是一本價值千萬的書!
▌市場王者的犯錯經驗何其寶貴,本書是任何一位渴望取得投資聖杯者的必讀寶典──汲取令人大開眼界的養分且無須負擔龐大的試錯成本。
市場贏家和輸家的差別,在於贏家往往能從錯誤中學習和成長,而錯誤卻會讓一般人退回盲目投資的原點。本書將帶領你深入探討:世上最偉大的投資大師們如何走上失敗之路,並清晰地呈現其中的經典謬誤與教訓,這些以巨額損失換取的失敗經驗,塑造了未來更縝密的交易策略:
啟發式思考與經驗法則的謬誤/ 學會賠錢是十倍獲利的起手式/ 防守的策略絕對不可能是強攻/ 自尊心執念是壓垮贏家的稻草/ 非受迫性失誤是躲不過的陷阱/ 集中投資策略與飆股的生死關/ 最大限度減少將來後悔的祕訣/ 失敗的對帳單是你最好的導師…………etc.
▌從一個人,到一種策略,我們都需要瞭解其背後的弱點,以及完整的進化過程──那些殺不死我的,必將使我更強大!
人類大腦中有一套事先編寫好的程式,名為「後見之明偏誤」,我們「軟體」中的這個缺陷,會錯誤地讓我們相信自己「知道將要發生什麼事」,事實卻相距甚遠。這種偏誤導致後悔的感覺,而後悔又導致我們做出更多糟糕的決策……
包括:股神巴菲特、對沖基金巨頭比爾 艾克曼、Uber與Instagram的早期投資者克里斯 薩卡、指數基金之父約翰 柏格、經濟學巨擘凱因斯……,以及更多名列市場天才的投者大師將現身說法,告訴我們:如何與錯誤的決策共處,更重要的是──如何逆轉失誤並重返市場巔峰!
▌研究和仿效成功投資者的思維模式,是通往更高收益之路。
但當我們細察分析這些投資者做過的蠢事和錯失的機會時,就知道這些事情不能對他們輝煌事業帶來阻礙,本書將會幫助我們蛻變成一個更加聰明的市場參與者,洞悉99%輸家無法明白的真理:
1.為什麼必須優先考量資金與風險控管,其次,要懂得取捨的真義。
2.如何運用自己的優勢,同時記得你沒有自己所想的那般聰明。
3.關鍵在於你能否以平常心看待虧損,因為你只需要贏一次就夠了。
4.建立一個「完美投資組合」這件事是徒然無功的
5.失敗將可能會是你邁向成就的最大一步。
名人推薦:
基金經理人、鬼才操盤手、市場觀察家、天使投資人──共感推薦
好評推薦:
我們經常聽到曠世奇才的成功經驗,而非他們的犯錯經驗。貝特尼克在這本獨一無二的精采巨作中,闡明了為什麼像股神巴菲特和約翰 柏格這樣備受尊崇的投資大師,以及像馬克吐溫,甚至是牛頓這般才智出眾的人物,有時仍會蒙受巨大損失。──貝絲妮.麥克林(BethanyMcLean)暢銷書《安隆風暴》(TheSmartestGuysintheRoom)作者
貝特尼克撰寫了一本關於金融投資的力作,本書提出實證數據記錄金融歷史。了解失敗在哪裡,以及為什麼聚焦失敗往往會比強調成功更有啟發性。──詹姆斯 查諾斯(JimChanos)全球最大空頭對沖基金KynikosAssociates總裁與創辦人
貝特尼克的作品精釆無比!本書簡潔扼要地講述最偉大的市場傳奇人物是如何犯錯的,他們的故事提醒了我們,我們如何從自己和別人的錯誤中汲取教訓,從而優化我們的投資成果。若要避免投資生涯身陷無法挽回的錯誤之中,就別錯過這部引人入勝又擁有豐富市場資訊的書開始。──詹姆.歐沙那希(JimO"Shaughnessy)資產管理公司O"ShaughnessyAssetManagement總裁及基金經理人、暢銷書《華爾街致勝祕訣》(WhatWorksonWallStreet)作者
貝特尼克寫了我們這個時代最重要的投資書之一。頂尖投資者的教訓與反思,對於我們這些平凡投資者來說是極其珍貴的寶藏。──摩根 豪塞爾(MorganHousel)創投基金CollaborativeFund合夥人、《華爾街日報》專欄作家
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關於作者: |
麥克 貝特尼克(MichaelBatnick)
美國金融與市場專家、CFA特許金融分析師,現任Ritholtz資產管理公司的研究部總監,亦是投資委員會成員之一,他的職責是為客戶建立風險管理與投資組合策略,並領導內部研究工作。
譯者簡介
傅桂卿
英國倫敦城市大學卡斯商學院工商管理碩士,曾任職於銀行風險管理及信貸部門,現為專職自由譯者。
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目錄:
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Preface│前言
犯錯,是交易賽局的一部分
Chapter1
班傑明.葛拉漢
▌金融市場沒有鐵打的金科玉律
公司「內在價值」的嶄新定義
人的情緒起伏,足以遮蓋「一般常識」
跌破安全邊際,虧損70%的價值投資
股價,最終會反映其真實價值
Chapter2
傑西 李佛摩
▌啟發式思考與經驗法則的謬誤
歷史行情想要告訴我們的事
最危險的時刻:當你自認弄懂了什麼事
「不再犯同樣的錯」本身就是一個錯誤
Chpter3
馬克 吐溫
▌學會賠錢是十倍獲利的起手式
一場糟糕透頂的投資歷險記
進場前,先決定你「願意賠多少錢」
Chapter4
約翰.梅利韋勒
▌市場亂葬崗上充斥最聰明的人
如果你的團隊成員,每一個都是愛因斯坦?
年化報酬率40%的對沖基金之死
Chapter5
約翰 柏格
▌防守的策略絕對不可能是強攻
繁華盛世的強攻策略,帶來暴跌災難
指數基金:一段自我發現的人生旅程
Chapter6
麥可 史坦哈德
▌不良行為是交易員最大的風險
史上最佳的基金經理人
金融怪傑也難抵誘惑的不良行為
Chapter7
蔡至勇
▌別把聰明才智與牛市混為一談
快買快賣,速戰速決的明星經理人
從雲端跌落谷底的一堂課
Chapter8
華倫 巴菲特
▌慎防過度自信之下的交易決策
按照自己能夠理解的邏輯去賺錢
波克夏帝國的崛起
照照鏡子,看清自己能力不及之處
Chapter9
比爾 艾克曼
▌自尊心執念是壓垮贏家的稻草
自信滿滿的行動派投資人
狙擊賀寶芙的多空大對決
報表上看不見的心理和情緒成本
Chapter10
史丹利 朱肯米勒
▌非受迫性失誤是躲不過的陷阱
即使是贏家,有時也會玩輸家的遊戲
嫉妒,是所有交易員最愚蠢的一宗罪
Chapter11
紅杉基金
▌集中投資策略與飆股的生死關
當你花費十年追蹤一家公司的價值之後
從持有、加碼到重押:威朗飆股的崩跌災難
Chapter12
約翰.梅納德.凱因斯
▌大致上正確會勝過精確的錯誤
一般人會怎麼預測一般人的看法?
轉虧為盈:當宏觀經濟學之父不再宏觀
Chapter13
約翰 鮑爾森
▌福兮禍所伏而你只需要贏一次
預見次貸危機:賭對史上最偉大的交易
錯估黃金後市:當幸運之神離你而去後
Chapter14
查理 蒙格
▌耐心與紀律是逆轉虧損的金鑰
學習與市場波動好好相處
面對巨額虧損的投資哲學
Chapter15
克里斯 薩卡
▌最大限度減少將來後悔的祕訣
發掘「五千倍股」的創投金律
不揮棒的勇氣:活著,比什麼都重要
Chapter16
麥克 貝特尼克
▌失敗的對帳單是你最好的導師
「交易」這場遊戲,不會有靈光一閃的頓悟時刻
成功的投資者,必定通曉所有「致敗」的方法
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