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內容簡介: |
企业部门高债务是困扰中国经济转型升级,走出本轮下行周期的难题之一。从宏观经济的角度看,高债务叠加通缩压力已经让中国经济站在费雪提出的
债务一通缩恶性循环的边缘,从微观角度看,高债务压力不仅影响企业部门自身的经营,还让大量持有这些债务的金融机构资产负债表风险积聚,威胁金融稳定性,因此,让企业自身和金融机构双双走出这一困局对于经济的企稳尤为重要?br
毛振华、阎衍、张英杰*的《债务-通缩压力与债务风险化解国家智库报告》在分析了中国债务风险现状后,对已有的政策进行了梳理与分析,并提出化解中国债务风险的短期和长期的解决路径。短期解决路径有:**,财税、货币政策托底,避免大规模违约、营造良好经营环境;第二,加快资本市场改革,创新企业融资工具,拓宽企业融资渠道;第三,发展违约风险对冲工具,提高债权人违约风险管理能力等;而长期来看,转变经济增长方式是走出企业部门高债务困局的根本途径?br
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目錄:
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一 引言
二 中国经济的债务一通缩压力
一有效投资需求不足,企业亏损面持续扩大
二企业受困劳动力成本、融资成本双高难题
三产能过剩带来较大通缩压力
四企业存量债务规模过大,加深债务一通缩
循环风险
三 中国债务风险现状与问题分析
一失衡的中国债务结构:信贷一投资增长模式下
企业部门积聚了较高的债务风险
二高债务负担影响企业经营,限制新增投资,
拖累宏观经济陷入债务一通缩循环
三债务风险由下向上逐步传导,金融机构
持有资产风险飙升
四 当前应对债务问题的政策梳理与分析
一应对债务问题的政策梳理
二政策实施条件分析与政策选择问题
五 中国债务风险的化解之道
一财税、货币政策托底,避免大规模违约、
营造良好经营环境
二加快资本市场改革,创新企业融资工具,
拓宽企业融资渠道
三发展违约风险对冲工具,提高债权人违约
风险管理能力
四转变经济增长方式是走出企业部门
高债务困局的根本
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