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| 編輯推薦： |
在市场经济快速发展的今天，财务已经渗透到企业的各个部门，其不仅是财务人员要掌握的知识，也是各个部门总监必修的一堂课。作为一名优秀的项目总监，在开展工作的过程中，必然会遇到支付、结算、预算等与财会相关的事物，所以具备一定的财会知识将有助于更顺利的开展各项工作。
本书针对项目总监的工作性质，重点阐述了与项目总监工作有关的财会知识。它不仅介绍了通用的财务知识，也结合了项目总监工作本身的特点，对其相关的财务知识进行了详尽的介绍。
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| 內容簡介： |
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全书一共分为两篇，上篇主要从项目总监的会计入门、项目总监的财务报表分析、项目总监的财务分析基础、项目总监的会计实务基础几方面来讲解，下篇着重从项目经营计划和融资管理、项目投资决策及预算控制、项目成本控制、营运资金管理和项目风险控制这几个方面来进行阐述。对与项目总监必备的相关财务知识进行系统、全面地介绍，可以满足项目总监对财务知识的需要。内容全面丰富、讲解详细、条理清晰、难易适度，可借鉴性非常强。
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| 目錄：
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上篇：磨刀不误砍柴工——项目总监必知的财务基础知识
第一章 勤学入门基本功——项目总监要熟知的会计入门
会计要素
会计科目
会计核算前提
会计等式
借贷记账法 9
会计凭证
会计账簿
第二章 看懂公司“体检表”——项目总监要熟悉的财务报表分析
会计报表概述
企业的实力：资产负债表
企业的面子：利润表
企业的现状：现金流量表
企业的权益：所有者权益变动表
第三章 活学活用勤动脑——项目总监要熟练的财务分析基础
财务分析常用方法
企业偿债能力分析
企业营运能力分析
企业盈利能力分析
企业现金流量分析
企业的杜邦分析法
第四章 手脑并用多锻炼——项目总监要掌握的会计实务基础
会计核算方法
工资薪酬的设计
税收的核算
税收的筹划
纳税申报
下篇：柴米油盐酱醋茶——项目总监必备的财务管理知识
第五章 出谋划策聚钱财——项目经营计划和融资管理
确定项目目标与范围
制订项目计划的基本程序
项目计划的细化程序
项目融资概述
融资渠道与融资方式
股权融资方式
债务融资方式
第六章 运筹帷幄留余地——项目投资决策及预算控制
项目投资概述
固定资产投资
无形资产投资
项目预算管理的原则
项目预算的编制
预算管理的模式
项目费用预算的方法
项目预算的调整
第七章 开源节流抓效益——项目成本控制
项目成本控制的内容
项目成本目标的编制
项目成本估算
项目成本预算
本量利分析的要点
项目成本计划的编制
项目成本核算方法
项目成本分析
项目成本考核
降低项目成本的措施
项目成本控制的实施
第八章 借鸡生蛋勤流转——营运资金管理
营运资金的概念和特点
现金收支的内部控制
目标现金余额确定
现金流量的概念
现金流量循环的基础
影响现金流量的因素
改善现金流量的方法
现金流量的控制
应收账款的日常管理
应收账款的催收
信用政策的制定
第九章 审时度势避风险——项目风险控制
风险管理的概述
项目风险的识别
项目风险的分析
项目风险的规避
项目风险的监控
现金流量的风险管理
应收账款的风险管理
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| 內容試閱：
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第五章 出谋划策聚钱财――项目经营计划和融资管理
确定项目目标与范围
一、项目目标
项目目标，简单地说就是实施项目所要达到的期望结果。项目的实施过程实际就是一种追求预定目标的过程，因此，从一定意义上讲，项目目标应该是被清楚定义，并且可以是最终实现的。项目目标包括：可测量的项目成功标准，项目可能有各种各样的经营，费用，进度，技术和质量目标。 项目目标可能还包括费用，进度和质量指标，每一个项目目标都有属性，例如费用目标就有美元单位或人民币单位。
表5- 1 项目目标的三个特点
多目标性 一个项目，其目标往往不是单一的，而是一个多目标的系统，而且不同目标之间彼此相互冲突：要确定项目目标，就需要对项目的多个目标进行权衡。实施项目的过程就是多个目标协调的过程
优先性 项目是一个多目标的系统，不同目标在项目的不同阶段，根据不同需要，其重要性也不一样.当项目的三个基本目标发生冲突的时候，成功的项目管理者会采取适当的措施进行权衡，进行优选
层次性 目标是一个有层次的体系，它的最高层是总体目标，指明要解决的问题的总的依据和原动力，最下层目标是具体目标，指出解决问题的具体方针，上层目标是下层目标的目的，下层目标是上层目标的手段。
项目管理的第一步就是要明确项目目标，实现项目的预期结果，它可能是所期望的一种产品，也可能是所希望得到的一项服务。确定项目目标，实际上就是明确项目及项目组成员共同努力的方向。项目的目标实质上就是满足客户的具体要求，通过目标的确定，项目与客户之间达成了统一。项目目标的确定，还可以促使项目组成员调整个人目标，项目目标确定过程如下所示：
图5- 1项目目标确定过程
首先要对项目的整个环境进行有效分析，包括外部环境、上层组织系统、市场情况、相关干系人（客户、承包商、相关供应商等）、社会经济和政治法律环境等。 对项目情况分析后，发现是否存在影响项目开展和发展的因素和问题，并对问题分类、界定。根据项目当前问题的分析和定义，确定可能影响项目发展和成败的明确、具体、可量化的目标因素，如项目风险大小、资金成本、项目涉及领域、通货膨胀、回收期等。通过项目因素，确定项目相关各方面的目标和各层次的目标，并对项目目标的具体内容和重要性进行表述；最后分清楚哪些是必然（强制性）目标，哪些是期望目标，哪些是阶段性目标，不同的目标之间有哪些联系和矛盾，确认清楚后便于对项目的整体把握和推进项目的发展。
二、项目范围
项目范围包括项目的最终产品或服务以及实现该产品或服务要做的各项具体工作。所以从这种意义上讲，项目范围的确定就是为成功地实现项目的目标，规定或控制哪些方面是项目应该做的，哪些是不该做的，也就是定义项目的范畴。
项目范围包括项目的最终成果和生产该新产品需要做的工作，在实际的项目应用领域，对于各种具体的项目来说，范围的含义如下：
表5- 2 项目范围的内容
产品范围 即确定产品或服务中应包含有哪些功能和特征
项目范围 也就是为了交付具有一定特征和功能的产品或服务所应做的工作，简单讲，就是项目要做些什么、如何做才能实现项目的目标
产品规范 即项目产品或服务所包含的具体特征和功能
一般来说，产品范围的定义就是对产品要求的度量，项目范围的定义在一定程度上是产生项目计划的基础；产品范围的完成是对照产品要求来进行衡量的，而项目范围的完成是对照项目计划来进行衡量的。因此两种范围的定义要紧密结合，而且两种范围管理应该很好地结合起来，以保证项目的工作结果是能够最终交付一个或一系列满足特别要求的产品。
恰当的范围定义对于项目的成功来说是十分关键的。因为，如果项目的范围定义不明确，在项目实施的过程中，变更就会不可避免地出现，而变更的出现通常会破坏项目的节奏及进程，造成返工、延长项目工期、降低项目工作人员的生产效率和士气等，从而造成项目最后的成本大大超出预算的要求。
制订项目计划的基本程序
制订项目计划的基本程序主要有以下内容：
一、确立工作分解结构
工作分解结构是项目范围定义的重要工具，也是项目计划的重要工具。虽然每个项目都是独一无二的，但许多项目之间仍存在着某种程度的相似之处，在对一个项目进行分解时，可以参考过去类似项目的工作分解结构。
工作分解结构有以下两种常用的形式：
图5- 2 工作分解结构的形式
虽然每个项目都是独一无二的，但许多项目之间仍存在着某种程度的相似之处，在对一个项目进行分解时，可以参考过去类似项目的工作分解结构。工作包是完成一项具体工作所要求的一个工作单元。建立工作包的基本要求是使工作包能为项目控制提供充分而合适的管理信息。工作包是管理控制的“心脏”，它明确了以下几个方面的关系：管理控制“什么”、“谁”来进行、“何时”进行和进行“多少”。
二、针对各项任务，做好相应的时间安排
在设定工作优先次序时，要对项目时间、成本、质量和范围4个要素予以充分考虑，从而作出权衡取舍。项目总监必须对排定优先次序的基本原则和基本做法有一个清楚的认识和理解，否则，项目经理就无法确保能够针对最重要、最紧急的工作及时作出处理。项目总监需要注重工作优先次序的考虑，排定优先次序时，需要考虑以下因素：
1、工作量的多少
如果仅仅考虑少数几项工作的优先次序，那么就不需要制订过于详细、明确的标准，但如果排定优先次序很复杂，就需要采取措施，确立排定优先次序的基础和根据。可以首先完成那些具有“最高价值”的工作，也可以先实现那些客户提出的最重要的需求目标。
2、工作的分类情况
理想状况下，排定工作的优先次序，需要清楚地列出所要执行的每一项工作及先后顺序。根据每个项目自身的轻重是无法进行有效排序的，也不能有效地完成项目任务。解决这一问题的方法是要对工作进行更加宽泛、简单的分类。
三、建立各项任务之间的相互联系
做到这一步，项目总监就可以通过各种计划软件得到某种形式的任务时间安排。任务分类标准包括以下几种：
表5- 3
必须做，而且不能拖后的工作 这些任务是必须按时完成的工作。这类任务是项目经理在制订计划时应该予以考虑的重要任务。如果项目总监感觉这种类型的工作任务数量很大，通常说明他还没有真正分清任务的轻重缓急。
必须做，但可以在一定限度内往后拖延的工作 这些任务是必须要做的，而且要在目标期限内完成，但如果拖延几天，也不会造成严重问题。通常情况下，许多项目任务都属于这种类型
必须做，但完成时间可以适当作出调整的工作 这些任务必须要做，但在做这些工作时的回旋余地较大。确实，项目总监也需要完成这类工作，但在排定优先次序时，不要遗漏了此类工作任务，也要将其列人工作优先次序表中。
可做可不做，但又比较重要的工作 这类工作任务并不一定需要完成，但如果能够完成，则效果会更好一些。如果项目有充足的资源供应，则项目总监应该能够完成这类工作，但项目总监不必忙于此类任务的完成工作，可以等到项目快要结束时，再对此类工作加以考虑。很多计划中的大多数工作都属于这种类型。
可做可不做，而又无关紧要的工作 对那些最好能够完成的工作任务，项目总监只有在时间和资源充足的情况下，才应该考虑如何围绕这方面的工作做出相应努力。
四、确定项目总监实现项目计划所需的资源种类及数量
1、活动之间的依赖关系
如何根据项目活动之间的依赖关系制订计划，并根据这种依赖关系制订具体的活动内容，会对项目工期的长短产生根本的影响。项目总监还可以依据其他一些要素，确定活动之间的依赖关系，最为实用的包括：
图5- 3活动之间的依赖关系
对项目总监来说，确定项目计划中存在的依赖关系，确保对这些依赖关系作出正确的界定，并在此基础上开展工作，确实是一项难度系数较高、对知识和技能有着更高要求的任务。如果项目总监不知应该采取何种依赖关系，就可以使用“开始一完成”这样的关系。
2、同时开展活动的进度
项目总监如果把各项活动混在一起，同时平行推进各项任务，通常会导致完工时间拖长，其结果也难以尽如人意。而另一方面，如果要想制订出积极主动、锐意进取的计划，往往又需要平行推进各项任务。这种计划本身没有任何问题，但从本质上来说，如果计划中各项活动平行推进的程度过高，项目的风险就会增大，就需要项目总监对项目投入更多的时间和精力，同时，也对项目总监的项目管理能力提出了更高要求。
五、列出项目总监可以使用的资源状况
某些情况下，这会造成完工日期的滞后，有些则会缩短完工日期。项目总监一旦完成这一工作，也就得到了一份初始的完整计划。
项目计划的细化程序
项目总监需要从整体角度对项目计划进行一系列更细致、更艰难的复杂考虑。项目总监究竟应该把项目计划细化到什么程度，实际上是由其管理的项目范围、规模和复杂程度等因素决定的。
针对不同层次的计划，详细程度有不同的要求：大计划应该确定中计划的任务，安排各任务实施的先后和用时的多少，以及人员组织；中计划应该确定阶段中的子任务如编码阶段的某个模块，任务开始和结束时间，任务负责人；小计划应该确定个人进度的详细安排日进度。
在计划编制过程中，所提供的输出文件也很多，它们都是项目执行工作的依据，其中，最主要的计划文件有：
表5- 4 项目计划的主要内容
范围计划 在明确了项目的制约因素和假设条件的基础上，进一步明确了项目目标和主要可交付成果。项目的范围计划是将来项目执行的重要文件基础。
工作计划 具体包括工作细则、工作检查及相应的措施。工作计划中最主要的工作就是项目工作分解和排序，制定出项目工作分解结构图，同时分析各工作单元之间的相互依赖关系
人员管理计划 说明了项目团队成员应该承担的各项工作任务以及各项工作之间的关系，同时制定出项目成员工作绩效的考核指标和方法及人员激励机制
资源供应计划 明确了项目实施所需要的各种机器设备、能源燃料，原材料的供应及采购安排-此计划要确定所需物资的名称、质量技术标准和数量：确定物资的投入时间和设计、制造，验收时间
成本计划 确定了完成项日所需要的成本和费用，并结合进度安排，获得描述成本一时间关系的项目费用基准，并以费用基准作为度量和监控项目执行过程费用支出的主要依据和标准，从而以最低的成本达到项目目标
质量计划 为了达到客户的期望而确定的项目质量目标、质量标准和质量方针，以及实现该目标的实施和管理过程。
进度报告计划 主要包括进度计划和状态报告计划。进度计划是表明项目中各项工作的开展顺序、开始及完成时间以及相互关系的汁划，对每项工作和活动的延时做出合理估计，并安排项目执行日程
变更控制计划 当项目发生偏差时，处理项目变更的步骤、程序，确定了实施变更的具体准则-
文件控制计划 对项日文件进行管理和维护的计划，它保证了项目成员能够及时、准确地获得所需文件。
风险应对计划 主要是对项目中可能发生的各种不确定因素进行充分的估计，并为某些意外情况制定应急的行动方案
支持计划 对项目管理的一些支持手段，包括软件支持计划、培训支持计划和行政支持计划：
一般而言，项目计划应该包括三个重要的要素，即任务、进度和资源。计划的详细程度取决于对这三项的综合考虑，项目越紧，计划就应该越细。做计划的时间，绝对不会拖延项目。计划越细，项目中不确定的东西就越少，项目就越顺利，这就是我们常说的“磨刀不误砍柴工”。
项目融资概述
从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。
一、项目融资的特点
项目融资和传统融资方式相比，具有以下特点：
表5- 5 项目融资的特点
融资主体的排他性 项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。
追索权的有限性 项目融资方式是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。
项目风险的分散性 因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案
项目信用的多样性 将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险
项目融资程序的复杂性 项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融资复杂。
二、项目融资的程序
项目融资一般要经历融资结构分析、融资谈判和融资执行三个阶段。
1、融资结构分析阶段
项目融资结构分析阶段的工作主要包括:对项目基础状况和基础资料进行调查，做出专业性分析报告和结论性意见，根据项目经济强度和风险因素修改确定具体的项目融资结构、项目融资方案和项目融资细节安排三部分。在这一工作阶段，有关项目融资的各项工作性结论应当是定量化的，有关项目融资的结构和方案应当是具体化的，项目主办人和项目融资顾问应当就项目分析结论和投资项目的条件取得大体一致的认识。
2、融资谈判阶段
融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。
3、融资执行阶段
从广义上说，项目融资的执行是自各种项目融资法律文件签署至项目贷款清偿完毕的整个期间，此过程中的工作主要包括项目融资法律文件的签署、执行贷款与项目投资计划、牵头经理人监督项目建设与项目管理、项目运营与现金流量管理等几个部分。
随着国内资源企业走出去的步伐加快，项目融资的多元融资和风险分担优势越发显现出来，因此企业有必要尽快了解项目融资的特点、优势，并不断摸索、掌握项目融资的流程和步骤，提高融资能力，为境外矿产资源的顺利开发及自身的迅速发展获取资金保障。
融资渠道与融资方式
一、融资渠道
融资渠道也称筹资渠道，是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。认识和了解各筹资渠道及其特点，有助于企业充分拓宽和正确利用筹资渠道。我国企业目前项目筹资渠道主要有以下几种：
1、国家财政资金
国家对项目的直接投资是一种最主要的资金来源渠道，特别是国有独资企业，其资本全部由国家投资形成。现有国有企业的资金来源中，其资本部分大多是由国家财政以直接拨款方式形成的。除此以外，还有些是国家对企业“税前还贷”或减免各种税款而形成的。不管是何种形成的，从产权关系上看，它们都属于国家投入的资金，产权归国家所有。
2、银行信贷资金
银行对项目及其公司的各种贷款，是我国目前各类项目最为重要的资金来源。我国银行分为商业性银行和政策性银行两种。而且商业银行是以盈利为目的、从事信贷资金投放的金融机构，它主要为企业提供各种商业贷款。而政策性银行是为特定企业提供政策性贷款。
3、非银行金融机构资金
非银行金融机构主要指信托投资公司、保险公司、租赁公司、证券公司、企业集团所属的财务公司等。这些机构所提供的各种金融服务，既包括信贷资金投放，也包括物资的融通，还包括为企业承销证券等金融服务。
4、居民个人资金
企业职工和居民个人的结余货币，这种作为作为“游离”于银行及非银行金融机构等之外的个人资金，可用于对项目及其企业进行投资，形成民间资金来源渠道，从而为项目及其企业所用。
5、其他企业资金
企业在生产经营过程中，往往形成部分暂时的闲置的资金，并为一定的目的而进行相互投资。企业间的购销业务可以通过商业信用方式来完成，从而形成企业间的债权债务关系，形成债务人对债权人的短期信用资金占用。企业间的相互投资和商业信用的存在，使其他企业资金也成为企业资金的重要来源。
6、企业自留资金
它是指项目公司或企业内部形成的资金，也称企业内部资金。其主要运作方式主要包括提取公积金和未分配利润等。这些资金的重要特征之一是，无需企业通过一定的方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。
二、融资方式
1、信贷方式融资
所谓信贷融资是负债资金举措的一种，是指建设项目业主从银行或其他非银行金融机构，以贷款方式获得项目建设所需资金。银行贷款被誉为创业融资的“蓄水池”，由于银行财力雄厚，而且大多具有政府背景，因此很有“群众基础”。
2、债券方式融资
债券融资是指项目法人以其自身的盈利能力和信用条件为基础，通过发行债券筹集资金，用于项目建设的融资方式。一般包括企业债券融资、可转换债券融资等。
3、租赁方式融资
租赁有经营租赁、融资租赁、杠杆租赁和回租租赁等多种方式，根据租赁所体现的经济实质不同，租赁分为经营性租赁与融资性租赁两类
股权融资方式
股权融资是指企业采用自己出资、政府有关部门投资、吸收直接投资、与其他企业合资、吸引投资基金以及公开向社会募集发行股票等方式，通过出让企业的股权来为企业融得资金的经济活动。
股权融资作为企业的主要融资方式，在资本市场中起着举足轻重的作用；它同样也是企业快速发展应采取的重要手段。较之债权融资，股权融资的优势主要表现在：股权融资吸纳的是权益资本。因此，公司股本返还甚至股息支出压力小，增强了公司抗风险的能力。它具有以下几个特点：
表5- 6 股权融资的特点
长期性 股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还
不可逆性 企业采用股权融资无须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场
无负担性 股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定
从融资方式角度来看，股权融资主要表现为吸收风险资本、私募融资、上市前融资及管理层收购等方式。
一、吸收风险投资
风险投资（英文缩写VC）是指风险基金公司用他们筹集到的资金投入到他们认为可以赚钱的行业和产业的投资行为。风险投资基金投资的对象多为高风险的高科技创新企业。对风险项目的选择和决策也是非常严谨。在国外,最后签约的项目一般只占全部申请项目的1％左右。
二、私募股权融资
私募股权融资（英文缩写PE）是指融资人通过协商，招标等非社会公开方式，向特定投资人出售股权进行的融资。私募融资是相对于公募融资而言更快捷有效的一种融资方式，通过非公开宣传，私下向特定少数投资募集资金，它的销售与赎回都是通过资金管理人私下与投资者协商而进行的。虽然这种在限定条件下“准公开发行”的证券至今仍无法走到阳光下，但是不计其数的成功私募昭示着其渐趋合法化；并且较之公募融资，私募融资有着不可替代的优势，由此成为众多企业成功上市的一条理想之路。
私募股权融资具有一些显著的特点：一是在融资上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,绝少涉及公开市场的操作；二是权益型融资；三是私营公司和非上市企业居多；四融资期限较长，一般可达3至5年或更长；四是投资退出渠道多样化等等。
三、上市融资
广义的上市融资不仅包括首次公开上市之前的准备工作，而且还特别强调对企业管理、生产、营销、财务、技术等方面的辅导和改造。相比之下，狭义的上市融资目的仅在于使企业能够顺利地融资成功。现在的中小板和创业板也为中小企业融资带来新的希望，但企业上市是一项纷繁浩大的系统工程,需要企业提前一到二年时间甚至更长做各项准备工作。
风险资本市场的出现使得企业获得外部权益资本的时间大大提前了，在企业生命周期的开始，如果有足够的成长潜力就有可能获得外部的权益性资本，这种附带增值服务的融资伴随企业经历初创期、扩张期，然后由投资银行接手进入狭义的上市融资，逐步稳固地建立良好的运行机制，积累经营业绩，成为合格的公众公司。这对提高上市公司整体质量，降低公开市场的风险乃至经济的增长都具有重要的意义。
以上任何一种方式的成功运用，都首先要求企业具备清晰的股权结构、完善的管理制度和优秀的管理团队等各项管理能力。所以企业自身管理能力的提高将是各项融资准备工作的首要任务。
债务融资方式
债务融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。债务融资可进一步细分为直接债务融资和间接债务融资两种模式。一般来说，对于预期收益较高，能够承担较高的融资成本，而且经营风险较大，要求融资的风险较低的企业倾向于选择股权融资方式；而对于传统企业，经营风险比较小，预期收益也较小的，一般选择融资成本较小的债务融资方式进行融资。债务融资筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还。债务融资通常具有以下特点：
表5- 7 债务融资的特点
可逆性 企业采用债务融资方式获取资金，负有到期还本付息的义务
负担性 企业采用债务融资方式获取资金，需支付债务利息，从而形成企业的固定负担
流通性 债券可以在流通市场上自由转让
企业债务主要包括以下几种类型：商业信用、银行信贷、企业债券、租赁等。不同类型的债务对于约束代理成本各有其特点而多样化的债务类型结构有助于债务之间的相互配合并实现债务代理成本的降低。
一、商业信用
商业信用是期限较短的一类负债，而且一般是与特定的交易行为相联系，风险在事前基本上就能被“锁定” 所以它的代理成本较低。但是，由于商业信用比较分散，单笔交易的额度一般较小，债权人对企业的影响很弱，大多处于消极被动的地位，即使企业出现滥用商业信用资金的行为，债权人也很难干涉。
二、银行信贷
银行信贷是企业最重要的一项债务资金来源，在大多数情况下，银行也是债权人参与公司治理的主要代表，有能力对企业进行干涉和对债权资产进行保护。但银行信贷在控制代理成本方面同样存在缺陷：流动性低，一旦投入企业则被“套牢”；信贷资产缺乏由充分竞争产生的市场价格，不能及时对企业实际价值的变动做出反应；面临较大的道德风险，尤其是必须经常面对借款人发生将银行借款挪作他用或改变投资方向，以及其他转移、隐匿企业资产的行为。债务人的道德风险由于银行不能对其债权资产及时准确地做出价值评估而难以得到有效的控制。
三、企业债券
债券融资在约束债务代理成本方而具有银行信贷不可替代的重要作用。企业债券通常存在一个广泛交易的市场，投资者可以随时予以出售转让。这就为债权投资人提供了充分的流动性可以降低投资的“套牢”效应，也即是降低了投资的专用性。债券对债权融资代理成本的约束还通过“信号显示”得以实现。由于债券存在一个广泛交易的市场。其价格能对债券价值的变化做出及时的反应，并且，债券的价格变动还将反映出企业整体债权价值和企业价值的变化。
四、租赁融资
租赁融资作为一种债务融资方式，最大的特点是不会产生资产替代问题，因为租赁品的选择必须经过债权人（租赁公司）审查，而且是由债权人实施具体的购买行为，再交付到企业手中。而且，在债务清偿之前，债权人始终拥有租赁品在法律上的所有权，对企业可能的资产转移或隐匿行为都能产生较强的约束。从这个角度来看，租赁融资的代理成本较之其他方式的债权融资显然要低得多。
各种债权融资方式在克服代理成本方面均具有各自的优势与不足。因此在债权融资中应实现各种融资方式之间的取长补短 将各种具体的债权资金搭配使用、相互配合，最大限度地降低代理成本。
第六章 运筹帷幄留余地――项目投资决策及预算控制
项目投资概述
投资是指企业为了在未来取得收益而向一定对象投放资金的经济行为。它包括兴建工厂、建造新生产线、购置生产设备、改造设备等生产性资产的投资，简称项目投资；也包括购买债券、股票等证券投资和其他投资。这里所介绍的项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。项目投资的支出是对企业自身的投入，与其他经济实体不发生资本收支的经济往来关系，是一种对内投资、直接投资。
与其他形式的投资相比，项目投资具有投资内容独特每个项目都至少涉及一项固定资产投资、投资数额多、影响时间长至少一年或一个营业周期以上、发生频率低、变现能力差和投资风险大的特点。
一、项目投资的分类
项目投资按不同的投资方式可以分为以下几种类型：
表6- 1 项目投资的分类
按照投资时间 短期投资 指在一年内能收回的投资
长期投资 指一年以上才能收回的投资
从决策的角度看 采纳与否投资 指决定是否投资于某一独立项目的决
互斥选择投资 在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策
按其涉及内容 单纯固定资产投资 在投资中只包括为取得固定资产而发生的垫支资本投入而不涉及周转资本的投入
完整工业投资 不仅包括固定资产投资，而且还涉及到流动资金投资，甚至包括其他长期资产项目如无形资产、长期待摊费用等的投资
二、项目投资程序
项目投资属于长期投资，其投入金额大、时间长、资金周转缓慢，并且承担一定的风险。投资决策的失误会严重影响企业的财务状况和现金流量。因此，在进行项目投资决策时需要做详细分析，以科学的方式进行论证，并要按程序进行项目投资管理。一般情况下，项目投资的基本程序包括以下几个步骤：
图6- 1项目投资的步骤
表6- 2 项目投资决策的内容主要包括以下几方面：
项目投资决策的内容 估算出投资方案的预期现金流量
根据预期现金流量的概率分布等资料，预计未来现金流量的风险
确定资金成本率的一般水平，即贴现率
计算确定投资方案的现金流人量与现金流出量的总现值
通过现金流入量总现值与现金流出量总现值的比较，决定采用或放弃投资方案
从以上步骤可以看出，估计投资项目的预期现金流量是投资决策的首要环节，实际上也是分析投资方案时最重要的步骤。
三、影响项目投资的因素
项目投资与企业的命运息息相关，是决定企业兴衰存亡的关键。确定影响企业项目投资的因素，是确保项目投资成功的重要环节。影响企业项目投资的因素很多，其中，下面几个因素的作用尤为突出：
1、市场需求状况
各种商品的供求状况和发展趋势都会通过市场反映出来。企业在进行某项投资之前，首先应该对此项投资所产产品的市场供求状况进行预测。只有市场上有足够大的需求量，产品能够顺利销售出去，才能进行投资。
2、预期收益水平
企业进行项目投资的根本目的在于获得经济利益。预期收益水平对企业投资回收速度及投资收益有着直接而重大的影响。预期收益水平只有高于同行业的基本收益率或资金的市场利率，企业投资才有效益。
3、资金因素
资本投资一般要占用企业大量资金。资本投资通常将对企业未来的现金流量产生重大影响，尤其是那些要在企业承受好几年现金流出之后才可能产生现金流入的投资。
4、投资风险
企业在进行某项投资决策时，风险的大小常常起着决定性作用。投资的风险性是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。
固定资产投资
固定资产投资是指投资主体垫付货币或物资，以获得生产经营性或服务性固定资产的过程。固定资产投资包括改造原有固定资产以及构建新增固定资产的投资。由于固定资产投资在整个社会投资中占据主导地位，因此，通常所说的投资主要是指固定资产投资。企业能用于对外投资的固定资产主要有机器设备、房地产、其他固定资产等。
一、固定资产投资的分类
固定资产投资按不同的投资方式可以分为以下几种类型：
表6- 3 固定资产投资的分类
根据投资在生产过程中的作用 新建企业投资 为一个新企业建立生产、经营、生活条件所进行的投资
简单再生产投资 为了更新生产经营中已经老化的物质资源和人力资源所进行的投资
扩大再生产投资 为扩大企业现有的生产经营规模所进行的投资
按对企业前途的影响 战术性投资 是指不牵涉整个企业前途的投资。
战略性投资 是指对企业全局有重大影响的投资。
按投资项目之间的关系 相关性投资 如果采纳或放弃某一项目并不显著地影响另一项目，则可以说这两个项目在经济上是不相关的
非相关性投资 如果采纳或放弃某个投资项目，可以显著地影响另外一个投资项目，则可以说这两个项目在经济上是相关的。
按增加利润的途径 扩大收入投资 通过扩大企业生产经营规模，以便增加利润的投资
降低成本投资 通过降低营业支出，以便增加利润的投资
按决策的分析思路 采纳与否投资 决定是否投资于某一项目的决策
互斥选择投资 在两个或两个以上的项目中，只能选择其中之一的决策
二、固定资产投资的特点
1、回收时间较长
固定资产投资决策一经做出，便会在较长时间内影响企业，一般的固定资产投资都需要几年甚至十几年才能收回。
2、变现能力较差
固定资产投资的实物形态主要是厂房和机器设备等固定资产，这些资产不易改变用途，出售困难，变现能力较差。
3、投资的次数相对较少
与流动资产相比，固定资产投资一般较少发生，特别是大规模的固定资产投资，一般要几年甚至十几年才发生一次。
4、资金占用数量相对稳定
固定资产投资一经完成，在资金占用数量上便保持相对稳定，而不像流动资产投资那样经常变动。
三、固定资产投资管理的程序
固定资产投资必须按特定的程序，运用科学的方法进行可行性分析，以保证决策的正确有效。固定资产投资决策的程序一般包括如下几个步骤。
图6- 2 固定资产投资决策的程序
决定对某项目进行投资后，要积极筹措资金，实施投资。在投资项目的执行过程中，要对工程进度、工程质量、施工成本进行控制，以便使投资按预算规定保质如期完成。 在投资项目的执行过程中，应注意原来作出的决策是否合理、正确。
无形资产投资
无形资产投资是指投资人以拥有的专利权、非专利技术、商标权、土地使用权等作为投资。应按双方同意接受的数额确定无形资产的价值，还应有必要的文件作为处理依据。以无形资产进行投资，其投资额度按我国现行财务制度规定，不得超过企业注册资金的20%；情况特殊需要超过20%，应当经有关部门审查批准，但最高不超过30%。
无形资产投资决策的方法与固定资产投资决策的方法相同。也需计算决策指标。但它比固定资产投资更复杂。无形资产投资的特征是：不具有投资实体、投资回收期长、投资风险小、投资回报率高等。
一、无形资产投资的内容
无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。
表6- 4 无形资产投资的内容
专利权 专利权分为发明专利和实用新型及外观设计专利两种，自申请日起计算，发明专利权的期限为20年，实用新型及外观设计专利权的期限为10年。
非专利技术 非专利技术没有法律上的有效年限，只有经济上的有效年限
商标权 根据我国商标法规定，注册商标的有效期限为10年，期满可依法延长
著作权 指作者对其创作的文学、科学和艺术作品依法享有的某些特殊权利。著作权包括两方面的权利，即精神权利（人身权利）和经济权利（财产权利）
土地使用权 土地使用权是某一企业按照法律规定所取得的在一定时期对国有土地进行开发、利用和经营的权利
特许权 企业在某一地区经营或销售某种特定商品的权利或是一家企业接受另一家企业使用其商标、商号、秘密技术等权利
二、无形资产投资的计量
当企业在进行无形资产投资时，应按实际成本计量。取得无形资产时的实际成本应按以下方法确定。
1、购入的无形资产，需按实际支付的价款作为实际成本。如果属于投入无形资产，就要按投资各方确认的价值作为实际成本。值得注意的是，如果是为首次发行股票而接受投资者投入的无形资产，那么，就要按该无形资产在投资方的账面价值作为实际成本。
2、如果是以非货币性交易换入的无形资产，就要按换出资产的账面价值加上应支付的相关税费，作为实际成本。如果是企业的接受债务人，用非现金资产抵偿债务方式取得的无形资产，或以应收债权换入无形资产的，那么，就要按应收债权的账面价值加上应支付的相关税费，作为实际成本。涉及补价的，按规定确定受让的无形资产的实际成本：收到补价时，按应收债权的账面价值减去补价，加上应支付的相关税费；支付补价时，按应收债权的账面价值加上支付的补价和应支付的相关税费。
项目预算管理的原则
预算是对未来一段时间内收支情况的预计，预算执行者可以根据预测到的可能存在的问题、环境变化的趋势，采取措施预作准备，控制偏差，保证计划目标的实现。在项目预算管理中，部门预算的各个环节都是紧紧相扣，缺一不可的，在部门预算的整个过程中，要保证预算各环节的连续性，以达到部门预算的建立有效公共财政体制的目的。项目预算管理要遵循以下原则：
一、合法合规性
部门预算首先要符合《宪法》、《预算法》等法律法规的要求。部门预算的各项收支要充分体现国家有关方针、政策，并在法律赋予部门的职能范围内编制。具体来讲：一是收入要合法合规。组织基金收入要符合国家法律、法规的规定，行政事业性收费要按财政部、国家发改委和价格管理部门核定的收费项目和标准测算等。二是各项支出要符合财政宏观调控的目标，要遵守现行的各项财务规章制度。
二、科学合理性
科学合理性要从三方面进行分析：
表6- 5 科学合理的三方面
预算收支规模的预测和方向要科学 首先收支预测要与国民经济社会发展状况相适应，要有利于促进国民经济协调健康、可持续发展，同时要结合本单位自身收入来源和能力，考虑自身实际的支出需求和结构，合理稳妥地预计收入，安排支出，做到收支平衡，不得编制赤字预算
预算编制要科学 合理安排预算编制程序和时间，保证充裕的时间编制预算，保证预算编制质量，提高预算编制的效率; 预算编制的方法和预算的核对也要科学
预算要有前瞻性 在编制过程中要充分考虑项目单位自身在预算年度需求、支出内容和结构，保证预算在执行过程中的可行性和可操作性。避免出现预算与执行差距过大的问题，使预算失去其控制支出、考评执行情况的实际意义。
三、系统完整性
编制预算时，要将部门依法取得的包括所有财政性资金在内的各项收入以及相应的支出作为一个有机整体进行管理，对各项收入、支出预算的编制做到不重不漏，不得在部门预算之外保留其他收支项目。所有收入和支出全部纳入部门预算，各种预算外资金要严格执行“收支两条线”管理，改变预算内外资金 “两张皮”的状况，取消收支挂钩的预算核定方法，对单位的预算内、外各项财政资金和其他收入，统一管理，统筹安排，统一编制综合财政预算。对各项收入支出在执行中要严格按照国家、财政部规定的各项收支政策进行管理。
四、客观真实性
收支的预测须以国家社会经济发展计划和履行部门职能的需要为依据，对收支项目的数字指标应认真测算，力求各项收支数据真实准确。机构、编制、人员、资产等基础数据资料要按实际情况填报；收入预算要结合近几年实际取得的收入并考虑增收减收因素测算，不能随意夸大或隐瞒收入；支出要按规定的标准，结合近几年实际支出情况测算，不得随意虚增或虚列支出；各项收支要符合部门的实际情况，测算时要有真实可靠的依据，不能凭主观印象或人为提高开支标准编制预算。
五、公开透明性
对于单位的经常性支出，要通过建立科学的定员定额体系，以实现预算分配的标准化。对于部门为完成特定行政工作任务或事业发展而发生的各类项目支出，要通过填报项目文本、建立项目库、科学论证，采用择优排序的方法确定必保项目和备选项目，结合当年的财力状况与财政支出重点，优先安排急需、可行的项目，从而减少预算分配中存在的主观随意性与“暗箱操作”，使预算分配更加规范、透明。
六、统筹兼顾性
部门预算编制要做到合理安排各项资金，在兼顾一般的同时，优先保证重点支出。要先保证基本支出，后安排项目支出；先重点、急需项目，后一般项目。基本支出是维持部门正常运转所必须的开支，如人员基本工资、国家规定的各种补贴津贴、离退休人员的离退休费、保证机构正常运行所必须的公用经费支出以及完成部门职责任务所必须的其他支出，因此要优先安排预算，不能留有缺口；项目支出根据财力情况，按轻重缓急，优先安排党中央、国务院交办的事项，符合国民经济和社会发展计划、符合国家财政宏观调控和产业政策的项目。
七、管理连续性
部门预算由预算编制、预算执行、审批、调整、预算监督和预算绩效考评等组成。预算编制是部门预算工作的基础，通过协调政府各部门、各种资源关系，确立各部门预算年度的工作目标和资金规模；预算执行是对部门预算的实践，通过事中的管理，保证预算目标的实现；预算监督是通过在预算执行中将预算执行情况与批复的预算内容进行比较，通过运用各项财政管理政策，对预算执行中出现的问题进行及时地纠正，或在预算年度结束后对预算执行情况进行检查，通过发现问题，避免在今后预算编制和预算执行中出现同类问题；预算考评则通过综合分析评价各部门的预算执行结果、各种资源的效益状况和各种环境对结果与状况的影响程度，承上启下，通过事后的管理，完善公共财政目标。因此，部门预算的各个环节都是紧紧相扣，缺一不可的，在部门预算的整个过程中，要保证预算各环节的连续性，以达到部门预算的建立有效公共财政体制的目的。
八、追踪问效性
绩效是对预算的执行过程和完成结果实行全面的追踪问效，不断提高预算资金的使用效益。在项目申报阶段，要对申报项目进行充分的可行性论证，以保障项目确实必需、可行；在项目执行阶段，要建立严格的内部审核制度和重大项目建设成果报告制度，以对项目进程资金使用情况进行监督，对阶段性成果进行考核评价；在项目完成阶段，项目单位要及时组织验收和总结，并将项目完成情况报主管部门，主管部门要将项目完成情况汇总报财政部门。主管部门和财政部门要将项目完成情况和绩效考评结果分别记入主管部门项目库和财政部门项目库，并作为财政部门以后年度审批立项的参考依据，以强化对部门预算资金使用过程的监督和使用效益的考核分析，促使预算资金的安排使用由“重分配”向“重管理”转变。
项目预算的编制
一、预算编制方法
企业可以根据不同的预算项目，分别采用固定预算、弹性预算、增量预算、零基预算、定期预算和滚动预算等方法编制预算。
1、固定预算与弹性预算
固定预算又称静态预算，是根据预算期内正常的、可实现的某一业务量水平为基础来编制的预算。是用这个方法做出来的预算，算多少是多少，一般情况金额都不变。所以，适用于固定费用或者数额比较稳定的预算项目。
弹性预算是在按照成本费用习性分类的基础上，根据量、本、利之间的依存关系，考虑到计划期问业务量可能发生的变动，编制出一套适应多种业务量的费用预算，以便分别反映在各该业务量的情况下所应支出的费用水平。为了反映的是不同的业务情况下所应支付的费用水平，它是为了弥补固定预算的缺陷而产生的。
表6- 6 固定预算与弹性预算的应用：
确定固定成本（费用）与变动成本（费用）项目 这些项目的确定，应该根据实际业务情况进行划分，如果财务部门负责人不能确定，应采纳其他部门负责人的意见。
选择编制方法 对于固定性成本（费用）采用固定预算编制方法；对于变动性成本（费用）采用弹性预算编制方法。
预算中的固定成本（费用）与变动成本（费用）合计，即为预算总金额 企业不同，固定成本（费用）与变动成本（费用）划分的标准和方式也不一样的，切记，根据企业的实际情况确定，否则，编制出来的预算会与实际会有很大的差异。
3、增量预算
增量预算是指以基期成本费用水平为基础，结合预算业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。增量预算以过去的费用发生水平为基础，主张不需在预算内容上作较大的调整。
4、零基预算
零基预算是在编制费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。零基预算的优缺点如下所示：
表6- 7 零基预算的优缺点
零基预算的优点 合理、 有效地进行资源分配
有助于企业内部的沟通、协调， 激励各基层单位参与预算的积极性和主动性
目标明确，可区别方案的轻重缓急
有助于提高管理人员的投入产出意识
特别适用于产出较难辨认的服务性部门，克服资金浪费的缺点
零基预算的缺点 业绩差的经理人员会认为零基预算是对他的一种威胁，因此拒绝接受
工作量较大，费用较昂贵
评级和资源分配具有主观性，易于引起部门间的矛盾
易于引起人们注重短期利益而忽视企业长期利益
零基预算的基本步骤如下所示：
图6- 3 零基预算的基本步骤
5、定期预算与滚动预算
定期预算是指在编制预算时，以不变的会计期间如日历年度作为预算期的一种编制预算的方法。
滚动预算又称连续预算，是指在编制预算时，将预算期与会计期问脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为―个固定长度一般为12个月的一种预算方法。滚动预算的优缺点如下所示：
表6- 8 滚动预算的优缺点
滚动预算的优点 能使企业管理当局对未来一年的经营活动进行持续不断的计划，并在预算中经常保持一个稳定的视野，而不致于等到原有预算执行快结束时，仓促编制新预算，从而有利于保证企业的经营管理工作能稳定而有序地进行。
滚动预算的缺点 预算期较长，因而难于预测未来预算期的某些活动，从而给预算的执行带来种种困难；
事先预见到的某些活动，在预算执行过程中往往会有所变动，而原有预算却未能及时调整，从而使原有预算显得不相适应
受预算期的限制使管理人员的决策视野局限于剩余的预算期间的活动，缺乏长远的打算，不利于企业的长期稳定有序发展
二、项目预算编制的程序
企业编制预算，一般应按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序进行。
1、下达目标
企业董事会或经理办公会根据企业发展战略和预算期经济形势的初步预测，在决策的基础上，提出下一年度企业预算目标，并确定预算编制的政策，由预算委员会下达各预算执行单位。
2、编制上报
各预算执行单位按照企业预算委员会下达的预算目标和政策，结合自身特点以及预测的执行条件，提出详细的本单位预算方案，上报企业财务管理部门。
3、审查平衡
财务部对各预算责任中心上报的预算方案进行审查、汇总、并交相关职能部门进行审查，结合相关职能部门的意见，综合平衡后，在此基础上提出公司下一年度预算草案，于12月31日前报财务预算管理委员会审查。
4、审议批准
企业预算委员会应当责成有关预算执行单位进一步修订、调整。在讨论、调整的基础上，企业财务管理部门正式编制企业年度预算草案，提交董事会或经理办公会审议批准。
5、下达执行
企业财务管理部门对董事会或经理办公会审议批准的年度总预算，一般在次年3月底以前，分解成一系列的指标体系，由预算委员会逐级下达各预算执行单位执行。五、项目预算的执行与考核
预算管理的模式
每一个企业都要经历初创期、增长期、成熟期、衰退期这一生命周期。根据企业的生命周期可以将预算管理模式分为以资本预算为起点的管理模式、以销售为起点的管理模式、以成本控制为起点的管理模式和以现金流量为起点的管理模式。对处于不同生命周期阶段的企业，应结合企业所处的市场环境，选择与自身条件相适应的预算管理模式，但不一定只有处于这四个生命周期阶段中的企业才能选择这些预算管理模式。
一、以资本预算为起点的管理模式
以资本预算为起点的预算管理模式多为处于初创期的企业所采用。企业创业初期面临着很大的经营风险，一方面是有大量的资本支出与现金支出，使得企业净现金流量为绝对负数；另一方面是新产品开发的成败及未来现金流量的大小具有较大的不确定性，投资风险大。投资的高风险性，使得新产品开发及其相关资本投入需要慎重决策，这时的预算管理以资本预算为重点。
此种预算管理模式还适用于企业集团的投资中心，因为这个单位的主要职责就是进行投资，所以同样可以选择此种另外，此种预算管理模式还适用于企业集团的投资中心，因为这个单位的主要职责就是进行投资，所以同样可以选择此种预算管理模式。
以资本预算为起点的预算管理模式的具体编制程序如下：
图6- 4以资本预算为起点的预算管理模式的编制程序
二、以销售为起点的预算管理模式
以销售为起点的预算管理模式是以营销部门根据市场情况作出的销售预测为基础编制的销售预算为起点，再采取“以销定产”的原则来编制生产预算、采购预算、成本及费用预算等，最后再根据以上预算编制财务预算。
以销售为起点的预算管理模式是现代市场经济条件下最为普遍采用的一种预算管理模式。步入增长期的企业，尽管产品逐渐为市场所接受，尽管对产品生产技术的把握程度已大大提高，但企业仍然面临较高的风险。一是来自于产品能否为市场所完全接受、能在多大的价格上接受，从而表现为经营风险；二是来自于现金流的负值及由此而产生的财务风险，即由于大量的市场营销费用投放、各种有利于客户的信用条件和信用政策的制定而需要补充大量的流动资产。因此，现金净流量仍然维持在入不敷出的状态。以销售为起点的预算管理模式的编制流程
图6- 5 以销售为起点的预算管理模式的编制流程
三、以成本控制为起点的预算管理模式
以成本控制为起点的预算管理模式的含义顾名思义就是以成本为控制点，预算的编制以成本预算为起点，预算的控制和考核都以成本为目标、为依据的一种预算管理模式。
以成本控制为起点的预算管理模式适用于市场成熟期的企业。其原因分析如下：处于这一阶段的企业，市场增长较为缓慢，但具有较高且较稳定的销售份额，同时现金流量也为正值，企业的经营风险相对较低。但企业仍然面临着较大的市场风险。也就是说，在既定产品价格的前提下，企业收益的大小完全取决于成本这一相对可控因素。这里所说的成本下降风险是指其他企业的竞争优势全部来自总成本领先战略时对企业收益的威胁。
以成本为起点的预算管理模式，强调成本管理是企业管理的核心与主线，其具体编制程序如下：
图6- 6 以成本为起点的预算管理模式的编制程序
四、以现金流量为起点的管理模式
以现金流量为起点的管理模式是指企业主要依据其现有的现金流量预算进行预算管理的一种模式。
以现金流量为起点的管理模式适用于衰退期企业。其原因分析如下：首先，企业原有的产品已将被市场抛弃，或被其他替代品所替代，销售出现了负增长，市场趋于萎缩；其次，这一时期的财务特征主要是有大量应收账款收回，而潜在的投资项目并未确定，因此产生了大量的现金净流量。
项目费用预算的方法
费用预算有两种基本方法：自上而下方法和自下而上方法。采用哪一种方法，主要与项目组织的决策系统有关。
一、自上而下的项目预算
自上而下的预算方法主要依据上层、中层项目管理人员的管理经验和判断，这些经验和判断可能来自于历史上类似或相关项目的现实数据。首先由上层和中层管理人员对项目的整体成本，构成项目的子项目成本进行估计，这些占计的结果给予低层的管理人员，在此基础上他们对组成项目和子项目的任务和子任务的成本进行估计，然后继续向下一层传递他们的成本估计，直到传递到最低一层。
这种预算方法的优点是总体预算往往比较准确，上中层管理人员的丰富经验往
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