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內容簡介: |
《公司信用分析基础》来自标准普尔专家,关于信用分析和信用决策的最新先进分析框架。在这个金融复杂性与日俱增而相关决策时间却越来越短的世界上,《公司信用分析基础》为所有信用专业人士提供了一个关于信用分析关键内容的、千金难买的、深入浅出的指南。主要包含:分析运营实体所在国家的相关风险,分析运营实体所在行业的风险,分析实体的竞争环境,分析实体的财务状况和战略,分析实体的组织结构,分析实体的债务结构以及所采用的债务工具。对于信用分析师、相关专业从业人员、资产组合经理、担保债务凭证发起人,以及其他需要追踪其固定收益投资信用品质的人士,《公司信用分析基础》都是难得一见的宝贵参考资料。
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目錄:
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译者序
序言
前言
绪论
第一篇公司信用风险
第一章主权和国家风险
政府力量:基本规则的设定
政治和法律风险
物质和人力基础设施
金融市场
宏观经济因素
外汇风险
本章小结
第二章行业风险
销售与收入前景
商业周期和季节性模型
进入壁垒
行业风险对信用质量设置了上限吗?
本章小结
案例研究:美国电信的信用质量——一个变迁的故事
第三章公司特有的经营风险
竞争地位与竞争者分析
市场地位、销售增长与定价相互关联
经营持续性与稳定性
监管
本章小结
第四章管理因素
管理评估
公司治理
财务政策
本章小结
第五章财务风险分析
资产负债表
盈利能力
现金流充足性
流动性和财务弹性
管理
本章小结
第六章现金流预测和建模
财务预测:构建模块
财务预测准备:可口可乐公司——案例分析
本田汽车有限公司——案例分析
本章小结
第二篇债务工具的信用风险
第七章债务工具和债务文书
债务工具
信贷文书分析简介
债券契约或贷款协议实例分析
阅读债券契约或贷款协议中的释义部分
本章小结
第八章破产制度与债务结构
破产制度
优先等级排序简介
优先等级排序:次级债权人
优先等级排序:有担保的债权人
基于资产的交易
附录:杠杆收购概览
本章小结
第九章评估回收前景
违约类型
为陷入财务危机的公司估价
公司估价:以债权人的角度为例
将回收预期纳入公司价值评估:极其重要的经营风险
财务危机状态下单项资产的估价
本章小结
第三篇信用风险的度量
第十章信用评级的综合应用
公司信用评分模板
五级信用风险的分类特征
回收预期排序
本章小结
第十一章测量信用风险:定价和信用风险管理
公司信用评分与回收前景评分的结合:固定收益证券定价和风险配置
公司信用评分(评级)和回收评分(评级)的应用
本章小结
第四篇附录A~G:信用分析案例
附录A ATT—康卡斯特案例(ATT COMCAST)
当前评级(宣布收购之前)
行业概况
AT—T宽带业务交易
成功关键因素:有线电视行业
附录B米高梅公司和美乐滋公司的合并
当前评级(并购宣布之前)
博彩业概况
米高梅和美乐滋之间的交易
成功关键因素:美国博彩业
附录C家乐氏收购奇宝
概况
行业风险
家乐氏公司的业务风险
合并后的公司
新公司的财务状况
信用决策——并购后
附录D雷普索尔—YPF
雷普索尔公司相关背景
成功关键因素:石油和天然气行业
附录E新西兰航空公司
新西兰航空公司
新西兰航空公司简史
安赛特控股集团
管理预测和敏感性
同行业公司比较
成功关键因素:航空服务业
附录F同类型公司比较:美国三家最大的林业产品公司
行业特征
成功关键因素
附录G耶尔集团有限公司的杠杆收购
背景
公司结构和高级信贷安排
英国的破产及其执行程序:行政接管
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