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| 內容簡介： |
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《融资有道：中国中小企业融资风险案例解析与融资管理策略》生动讲述了融资中的风险案例，是清华大学总裁班、金融班的授课内容。精选了最有价值的融资管理策略，并结合了更新鲜的实操案例，是可以典藏的融资工具书。
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| 目錄：
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第一章 前车之鉴企业融资风险案例解析
第一节 对赌协议融资
成功案例"千万豪赌"的资本游戏
一、蒙牛乳业，根生草原
二、引进战略投资，完善股权结构
三、公募上市，融通资金
四、上市效应显现，信心激发对赌
五、老牛勤恳，天使贪婪
六、案例分析
警示案例机关算尽摩根逐利，对赌失败永乐谢幕
一、家电连锁探花，上海永乐电器
二、对赌永乐，胜负皆赢
三、背水一战赢对赌，全力以赴为增长
四、大摩根机关算尽，永乐黯然谢幕
五、案例分析
第二节 管理层收购融资
成功案例控制权之争曹国伟成竹在胸，管理层收购新浪网
乾坤笃定
一、四大门户网，新浪居其
二、股权分散弱化控制，资本觊觎防不胜防
三、巧设计管理层力图收购，争股权投资客施以援手
四、聚资本成功收购，借杠杆分散风险
五、管理层收购破解魔咒，曹国伟掌控笃定乾坤
六、案例分析
警示案例伊利MBO悲惨结局
一、伊利改制，雄鹰腾飞
二、蒙牛敌意收购，伊利缘起MBO
三、期权激励构建通道，国债投资腾挪资金
四、独董风波，紧急停牌
五、信托借道股权分置，高管谋私伊利易主
六、案例分析
第三节 跨国并购融资
成功案例世纪永联境外买壳，借道上市反向并购
一、反向兼并三步到位，场外市场成功上市
二、心气相投，志同道合
三、买壳借道，意在NASDAQ
四、区分场外市场，有效运作上市
五、案例分析
成功案例吉利杠杆收购沃尔沃，上演"蛇吞象"完美大戏
一、低起点起跑，吉利后来居上
二、垂涎沃之优势，"吉沃之恋"上演
三、吉沃"新婚"，嫁妆何来
四、天时地利人和，吉利顺势并购
五、完美结局，原因何在
六、案例分析
警示案例力拓金蝉脱壳，中铝并购出局
一、中铝拓展全球经营，争创世界一流矿业
二、力拓陷入困境，寻求中铝合作
……
第二章 融资管理融资策划原则
第三章 融资材料准备
第四章 融资谈判策略
第五章 融资风险防范
第六章 金融衍生工具介绍
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| 內容試閱：
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二、引进战略投资，完善股权结构
我们周围常有些人拿着一项技术甚至仅仅是点子来寻求资金开创他们的事业。这是非常困难的，简单地说难在三个方面：技术或点子的可行性尚未得到实际验证；投资人的利益缺乏有效保障；投资人、技术提供方和经营管理团队之间固定回报和剩余索取的分配。所以不论中外，创业者都是靠自己及亲朋好友的积蓄起步的。世界500强中许多都是靠几万元本钱从自家车库里做起来的。
当公司小有成就、呈现良好成长势头，单靠自有资金"滚动"发展就有可能会错失良机。创业者们都知道此时需要"引进战略投资者"。前面说的三个障碍仍然存在，但在相当程度上有了改进。首先是技术或点子的可行性已经初步得到实际验证。而成熟的投资者在保障自己利益、控制风险、分配剩余索取权方面是很有功力的。
2002年摩根、英联、鼎辉三家国际投资机构联手向蒙牛的境外母公司注入2597万美元（折合人民币约2．1亿），同时取得了49％的股权。这笔资金不仅对蒙牛的发展起到了推动作用，也令我们为之一振，我们的民营企业也能拿到国际顶级投资机构的钱了！
摩根等三家投资机构对蒙牛的估值及风险控制意识是可圈可点的。
首先，关于企业的估值是建立在以往业绩和未来业绩预期之上的。公司的价值不在于净资产的多寡，而在于它的赢利能力。蒙牛2001年税后净利润3344万元，2002年预计可达4000万元以上。当时预估蒙牛未来每年净利润4000万元是合情理的，再将未来收人折现（折现率取0．1）既可算出蒙牛当时的价值为4亿元。有一种更简单的算法：既以公司预期利润乘以"市盈率"得到该公司的估值。这种说法不见得严密，但我们的企业家听得懂，在引资和并购中常爱就"市盈率"的高低讨价还价。摩根三机构以2亿元取得蒙牛母公司49％股权，等于承认公司的价值为4亿元，市盈率相当于10倍，这是一个比较公道的出价。
其次，是风险控制意识。三家投资机构富可敌国，投资蒙牛却以"结伴而行"的方式注资，足见事之谨慎。更"历害"的是管理团队所持的股票在第一年只享有战略投资人所持股票1／10的收益权。这样三家投资机构享有蒙牛90．6%的收益权。只有完成约定的"表现目标"这些股票才能与投资人的股票实现"同股同权"。蒙牛出色地达到了预期的业绩表现，管理层所持的股票转为了普通股，并获得了派发的股息（以股票而非现金为股息）。
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