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| 編輯推薦： |
2008年金融危机结束五年之后，对未来世界经济走势的观点仍然是众说纷纭。美国的量化宽松究竟有无效果？全球的货币超发到底是福是祸？金融市场是渐趋安全，还是越发危险？经济复苏是稳步向前，还是昙花一现？
从黄金市场透视货币，从股票市场分析经济，从债券市场了解资本，从回购市场探索金融，从利率市场窥测危机，从房产市场洞察泡沫，从就业市场甄别复苏，尽在《货币战争5》“山雨欲来”。
1%的富人怎样瓜分99%的财富？
货币泛滥的时代，何以出现“钱荒”？
叙利亚危机是否是另一场货币战争？
“四·一二”黄金大屠杀的黑幕之后是什么？
“中国大妈”能否逆袭华尔街？
为什么每创造一个5万美元年薪的就业，美联储就需要狂印250万美元的钞票？
美国股市屡创新高与经济复苏乏力，谁是现实，谁是幻觉？
华尔街炒房团如何掀起美国房价巨澜？
谁在创造影子货币？
美国年轻人为何“啃老”？
财富兼并如何导致罗马和宋朝的衰落？
什么不是“中国梦”？
……
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| 內容簡介： |
世界是在远离上一次衰退，还是在滑向下一轮危机？
利率火山的爆发是否意味着最后的审判？
欢迎来到当今世界混沌喧嚣的复苏现场！
QE向前将撞上“回购冰山”，QE后退将触发“利率火山”，QE已无法全身而退！
《货币战争5》—— 如何在危机中寻找契机！
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| 關於作者： |
宋鸿兵
宋鸿兵，国际金融学者，具有全球影响力的国际化概念——“货币战争”一词的首创者，曾被全球销量第一的商业杂志美国《商业周刊》评为“2009年中国最具影响力的40人”。
2007年出版《货币战争》，成功预测了美国2007年次贷危机和2008年席卷全球的金融海啸，引发全球关注，持续畅销7年。“货币战争”系列著作垄断中国财经图书畅销榜第一名多年，被译成多国语言畅销海外。2010年以来，“货币战争”一词被各国政要、媒体广泛引用，世界货币战争的爆发也成为国际社会广泛关注的焦点。除此之外，作者最早提出的“剪羊毛”“次贷地震”“金融海啸”“金融高边疆”“中国大妈”等词语皆成为流行词汇。
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| 目錄：
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★第一章 黄金斩首，打响美元保卫战
“四·一二”黄金大屠杀
4月15日，200万年一遇的恐怖
“中国大妈”逆袭华尔街
伦敦金：高贵的出身，私密的做派
瑞士金：小姐的心，丫鬟的命
纽约金：牛仔的乐园，赌徒的天堂
美国QE3：一石激起千层浪，美元信心在摇晃
遥相呼应：发达国家齐上阵，货币贬值战鼓闻
货币起义：贸易结算用本币，美元需求成问题
雪上加霜：德国黄金运回家，美国金库要核查？
连锁反应：女王陛下当道具，英国央行唱大戏
恐惧升级：欧盟大盗打劫忙，塞浦路斯储户慌
COMEX黄金库存拉响了红色警报
库存疑云
黄金ETF，华尔街大佬的“小金库”
内幕披露
红旗到底还能打多久？黄金和白银还有未来吗？
申论
★第二章 真相隧道，穿越泡沫的空间
股市中的黑色秃鹫
伯南克的惊吓
股市繁荣，还是股市浮肿？
股票回购为哪般？
举债买股票，未来天知道
公司资产的“老龄化”
拔掉QE呼吸机，股市还能蹦跶吗？
喧嚣的债券市场
公司债库存萎缩，做市商调节失灵
垃圾债，公司债中的“次级贷”
申论
★第三章 钱荒惊魂，梦游的影子狂欢
叙利亚危机，华尔街的及时雨？
回购，就是债券的典当
回购市场的6月惊魂
传统的货币创造
影子货币：全新的货币创造规律
转抵押，几个瓶子一个盖的杂技
“回购到期”交易：金融魔术师的新玩法
垃圾债的“奇幻漂流”
影子货币与影子银行
回购抵押创造了多少影子货币？
6月为什么闹钱荒？
申论
★第四章 利率火山，最后的审判日
美联储突然“阳痿”，伯南克意外变卦129
QE的泰坦尼克号，迎头撞向回购冰山130
监管寒流袭来，抵押品短缺恶化
影子银行如何杀出重围
扭曲利率，美联储既当裁判员又当守门员
利率火山，资产泡沫的终极杀手
利率掉期，纽约人伤不起
底特律破产案背后的利率掉期黑手
从利率掉期到利率“掉阱”
Libor的由来
谁在操纵利率
超低利率吹起了历史上最大的金融泡沫
退出QE是找死，继续QE是等死
申论
★第五章 风云再起，华尔街炒房团在行动
房价失血的伤口：止赎房
止赎阻塞，房价企稳
华尔街炒房团，房价逆转的节奏
凤凰城，炒房团牛刀初试
赌城的豪赌
转战南加州
黑石，美国最大的地主
谁是华尔街炒房团的牺牲品？
房地产究竟是苏醒了，还是在梦游？
年轻人的新潮流：搬回家“啃老”去
利率火山将烧着房地产
“租客帝国”的致命陷阱
胜利大逃亡的路线图
逃亡的第二战场：租金抵押证券
申论
★第六章 财富分裂，折断了梦想的翅膀
在华尔街，总统吃了闭门羹
“沃克尔规则”
“伦敦鲸”的覆灭
无法无天与有法无天
沉沦的中下阶级
就业市场的真相
岩上之屋，还是沙上之梦？
财富分裂折断了美国梦的翅膀
贪婪与盗梦
资产分化远比收入分化更严重
申论
★第七章 罗马盛衰，浴血的贪婪之路
护民官格拉古之死
格拉古的成长经历
格拉古兄弟的土地变法
勤劳缔造罗马，贪婪摧毁共和
大转折：内向盘剥到外向扩张
货币经济的帝国时代
脆弱的货币循环
蛰伏中的经济危机
军事独裁的经济本质
货币贬值与超级通胀
货币崩溃敲响了帝国的丧钟
申论
★第八章 北宋兴亡，铅华洗尽的沧桑
北宋，人类第二次货币文明的巅峰
货币超发与通货膨胀
银行家的崛起
金权与政权的斗法
6%～7%的富人兼并了60%～70%的土地
“宋朝梦”的破灭
雪上加霜的“钱荒”
王安石变法为什么失败？
贪婪的最后疯狂
交子——全球第一种纸币
主权信用，贪婪依旧
申论
★第九章 什么不是“中国梦”
“罗马梦”“宋朝梦”“美国梦”的破灭
美国的第二次财富兼并
什么不是“中国梦”
房地产与财富分配
城镇化的关键是创造就业
土地流转与农民收入
定力无限，才能放飞梦想
后记
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| 內容試閱：
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★“四·一二”黄金大屠杀
2013年4月12日，这是黄金历史上最黑暗的一天。
自年初以来，金价就从1700美元附近震荡向下，至4月11日已悄悄地滑向一个巨大深渊的边缘。4月12日，美国东部时间8∶30，金价定格在1542美元，这是大灾难之前的最后一刻平静。
这一天恰逢周五，纽约黄金期货市场刚开盘就黑云压顶，电闪雷鸣，100吨黄金的卖单从天而降，这突如其来的沉重抛盘如同巨浪一般砸向毫无准备的市场，多头仓皇应战之下，金价大幅下挫。在随后的两个小时中，惊魂未定的市场稍事喘息。交易员们被毫无征兆的空头伏击打得晕头转向，一时间，谣言四起，人心惶惶。然而，巨大的抛盘却突然消声觅迹，市场重新恢复了平静。
这是大地震之前特有的寂静，一种强烈的不祥之感笼罩着整个市场。
10∶30，真正的灾难终于降临了。300吨黄金的抛盘汹涌而出，其规模相当于2012年全球黄金矿产量的11%！目瞪口呆的交易员们看到的不再是10米高的巨浪，而是30米高的海啸！恐惧将每一个人的心冻结到冰点，瞬间过后，疯狂又把所有人的大脑燃烧到爆裂，夺路而逃就像求生的本能，支配着一切行为。市场态势顷刻逆转了，卖空的呼喊震耳欲聋。
1525美元的关键支撑点被瞬间击穿，2000年以来的黄金牛市走向在此决然折转，所有在这一牛熊分界点上设置自动止损的多头买家，就像被魔咒唤醒的木乃伊战士，突然加入了空头大军，转身杀向自家阵营，顷刻间多头人马自相践踏，溃不成军。
此时，正值纽约市场流动性最丰沛的时刻，伦敦和欧洲主要黄金市场均在开盘状态，从而能够充分感受到黄金雪崩所带来的极端恐怖，空头打击对时间的掐算精确到了分钟！
黄金暴跌的冲击波瞬间传遍全球，伦敦市场也同时被闪击。不过，相对于纽约黄金期货市场而言，伦敦更倾向于实物黄金交易，对于准备提取黄金现货的客户而言，纽约期货暴跌在某种程度上给他们提供了打折买货的机会。但是，当伦敦市场的买家准备抄底时，却突然发现他们的计算机交易系统极为罕见地出现了“故障”，此时大家既不能买也不能卖。尽管他们还能通过电话下单，但在市场行情急剧变化的时刻，伦敦现货黄金可能发生短缺，致使他们的交易很难全部实现。
惊慌失措的伦敦实物黄金的买家们，不知道市场究竟发生了什么，与此同时，纽约市场的金价却仍在雪崩之中，如果金价持续暴跌，那么绝大多数多头将被打爆仓，黄金行情必然加速恶化。伦敦的买家为了对冲持有实物黄金的风险，既然无法在伦敦的现货金市场买入来摊低成本，那就只能在纽约的期货金市场卖空以弥补损失。他们必须当机立断，逃生的本能再度支配了一切。
先卖空，再发问！
伦敦的交易员们也跳上了空头的战车，碾压着多头的尸体，继续狂飙突进。
纽约期货金的暴跌趋势，在本应遭到反击的伦敦实物金市场上，非但兵不血刃地一路横扫过去，同时还将持有实物黄金的伦敦买家顺利缴械，并迫使他们加入了做空黄金的大军。
空头前所未见的强大攻势，在1525美元止损点被击穿后，触发了大规模多头止损的倒戈，再迫使伦敦市场的实物黄金买家变节加盟，一时间如入无人之境。
卖空！卖空！卖空！
从纽约到伦敦，从新加坡到香港，从上海到东京，惊恐万状的黄金投资者们惨遭屠杀，各国市场血流成河。
华尔街媒体兴奋地评论道：黄金的暴跌之势就像自由落体一般，空头们“锐利的刀锋如同划过柔软的奶油”。
黄金市场的心理防线已经彻底崩溃了。场内公开喊价的交易结束后，电子盘交易持续进行。至17∶07，金价暴跌至1476.1美元，当日最深跌幅高达88.8美元！
这预示着更大的灾难还在后面！
在黄金期货市场中，多空双方均采用保证金交易，用小资金以杠杆方式撬动大交易，杠杆比例可高达1∶20。当价格下跌时，多头的保证金将承受同等倍数的损失。当天金价的暴跌幅度，必然将大批多头的保证金账户击穿。整个周末，银行和经纪公司并没有休息，而是高速转动起来，加班加点地逐个清点账户。紧接着，海量的追加保证金的“最后通牒”，被迅速送达惊魂未定的多头客户，他们只有24小时的时间，要么缴械投降，被交易所强制平仓，要么在周日之前拿出大笔现金来补足保证金。
此刻，痛苦万状的多头，不仅遭到了惨重的资金损失，而且还要承受巨大的心理煎熬。周末所有媒体机器全部开动起来，唱空黄金的新闻和评论铺天盖地，“金价崩溃”“牛市终结”“泡沫破裂”“可笑的黄金哭了”“爆仓”、“狂抛”等极具震撼力的标题充斥着电视、广播、报纸和网络，恐怖气氛在媒体的渲染中被高倍放大、快速传播、大面积传染。绝望的情绪经过一个周末的心理发酵，将黄金市场推向了4月15日星期一的“物种灭绝级”大灾难。
★4月15日，200万年一遇的恐怖
10年一遇的不幸叫灾难，50年一遇的不幸叫重大灾难，100年一遇的不幸叫特大灾难，而200万年一遇的不幸呢？恐怕只能叫“物种灭绝级”灾难了。
2013年4月15日，黄金市场遭遇的就是灭绝级灾难！
在整整一个周末，追加保证金的通知单如雪片一般充斥着全球黄金市场，高倍杠杆下的黄金多头们已面临灭顶之灾。星期一，亚洲市场刚开盘，绝路逃生的人们自相践踏，死伤无数，黄金历史上最严重的大溃败由此拉开了序幕。
伦敦市场暴跌，美国市场崩溃，电视新闻的黄金价格显示已跟不上黄金暴跌的速度，全世界都目瞪口呆地见证着人们心目中的财富“诺亚方舟”，居然在短短的几个小时中就沉没了。
当天，纽约期货黄金价格从周五收盘的1501美元，以自由落体的状态收盘于1361美元，狂跌了140美元，跌幅达到了9.3%，创下30年来最大的单日跌幅纪录！
以市场波动性而论，当日盘中交易更为惊心动魄。英国《每日电讯报》4月16日惊呼：“以正态分布的理论为计算基础，你会看到周一（黄金市场）的波动性，在5亿个交易日里才会发生一次，即200万年一遇。”
[1]
当这种级别的灾难降临时，恐龙也会灭绝。
华尔街的媒体啦啦队们扯开嗓门欢呼：黄金完蛋了！
★“中国大妈”逆袭华尔街
然而，黄金投资者并没有“被灭绝”，接下来发生的事令全世界大吃一惊！
4月16日，就在期货黄金价格暴跌的惊涛骇浪中，于无声处炸响了一声惊雷！
全世界的实物黄金抢购者们，就像听到了发令枪一样，几乎在同一时刻，从各个角落中突然杀了出来。他们猛烈而毫无征兆地冲进了各大城市的金店和银行，半个世纪以来从未见过的黄金抢购狂潮席卷了整个世界！
在中国大陆，最早闻风而动的就是“中国大妈”了。她们看不懂《华尔街日报》，也不知道纽约黄金期货的技术图形，看到黄金价格下跌，就像听说北京三环的房价从五万元（每平米）跌到了三万元，哪有不抢的道理？她们只在乎值与不值，哪管期货不期货。老百姓的思维很朴实：金比纸贵重，地比钱踏实！
不仅北京、上海、广州、深圳等一线城市发生了大规模的黄金抢购风潮，而且几乎每一个省会城市都出现了黄金卖断货的报道。
这到底是多大的购买规模呢？上海黄金交易所的数据说明了一切。
上海黄金交易所是中国所有合法黄金现货交易的总集散地。一切国内的矿产金、回收金，以及进口的海外金，都必须首先进入上海金交所，然后才能合法交易和向全国输送。在零售市场中，所有黄金制品的最终源头都出自上海金交所。上海金交所的会员包括金融机构，黄金、白银、铂等贵金属制品的生产、冶炼、加工、批发和进出口贸易的企业法人。简而言之，上海金交所的出库量，就是中国市场中所有合法黄金的总源头。
2013年4月，上海黄金交易所的出库量同比暴涨182%，达到了惊人的236吨！[2]
该所2012年的全年出库量为1138吨，2013年4月的出库量接近2012年第一季度的总和！
到4月底，国内黄金市场已经基本断货，上海金交所的现货黄金的溢价比国际市场每克高出近10元，而正常情况一般不超过1元，这意味着在国内买黄金要比在国外买每盎司黄金贵了50美元！如此之高的溢价，反映出实物黄金在中国市场已处于极度短缺的状态。
因为国内金价太贵，大批“中国大妈”纷纷奔赴香港扫货，直接导致香港金银业贸易场库存被“洗劫一空”，成交总金额高达创纪录的1600亿港币，相当于400吨黄金的交易量！至4月24日，香港实物黄金存货已濒临枯竭，不得不紧急向伦敦和瑞士补货，订购量为平常的4倍！
4月底，随着国内“五一”长假的临近，大批“中国大妈”再度携巨款“轰炸”香港，香港的金店又一次赚得盆满钵满。据香港媒体报道，从4月29日到5月2日，全港1200家珠宝店黄金销售同比暴涨50%，4天卖出黄金40吨！
“中国大妈”一战成名，她们在国际黄金期货价格暴跌，黄金市场人气崩溃的危机中，横扫了中国内地和香港的黄金实物，震惊了国际金融市场，也震动了华尔街的大佬们。
4月10日，高盛发布报告，强烈看空黄金，并建议客户们大举做空黄金。仅仅13天后，在全世界实物黄金井喷般地抢购风潮前面，高盛不得不改口宣称，虽然继续看空黄金，但不建议客户继续做空黄金了。
其实，抢购黄金的风潮不仅仅在中国爆发，世界各地投资实物金银的热情犹如燎原之火，熊熊蔓延。
纽约期货金价暴跌之后，美国的实物金银投资者们立刻开始了大规模抢购。
4月16日，美国最大的贵金属商Amark和CNT，宣布其白银库存已经完全断货，它们也是美国财政部指定的金银币制造的原材料供应商。受其影响，美国重要的贵金属订货网站SDBULLION，当天在首页上挂出“断货！”（“SOLD
OUT！”）的显著提示，“由于今天史无前例的实物销售规模，订单送货将会延期20天”。
有着41年贵金属从业经历的比尔?海恩（Bill
Hayne）不禁感慨：“从来没有见过这么大规模的金银短缺，美国众多的贵金属批发商都已断货，订单提货被延期4～6周处理。实物金银的买家与卖家的比例达到了惊人的50∶1，致使所有贵金属购买的手续费暴涨。”
4月17日，全球最大的金银币提供者——美国财政部铸币局发布的报告显示，美国人当天狂买了创历史纪录的6.35万盎司的金币，即两吨黄金！而“中国大妈”在五一节横扫香港市场时，出手规模为每天10吨！
4月24日，就在香港黄金卖断货的同时，美国铸币局宣布1／10盎司的金币也卖断了货，供应中断长达一个多月之久。1／10盎司金币是美国最受普通家庭喜爱的金币投资品种，2013年以来销售同比暴涨了118%。整个4月，美国铸币局黄金销售近21万盎司（6.8吨），销售金额3.11亿美元，创下了铸币局有史以来的最高纪录。
印度，作为世界黄金最大的消费国，在4月进口了142.5吨的黄金，比前三个月的平均水平大幅增长66%；在澳大利亚，帕斯铸币局（Perth
Mint）4月黄金销售创历史纪录，达到11.2万盎司（3.6吨），同比暴涨534.4%；在日本东京银座商业区的金店里，日本人大排长龙，需要耐心等待三个小时才能买到黄金。
从伊斯坦布尔到阿布扎比，从孟买到迪拜，从北美到欧洲，从澳大利亚到瑞士，从新加坡到香港，从北京到东京，全世界的实物黄金投资人都在期货黄金信心崩盘的两周里，大举购买实物黄金。
黄金市场出现了冰火两重天的奇观！期货黄金市场冰冷到了“灭绝”的程度，而实物黄金市场却火爆到了“烫手”的行情！
人们不禁狐疑，我们是在谈论同一种东西吗？为什么全世界的实物黄金如此抢手，但期货黄金却“跌跌不休”呢？黄金价格到底哪个市场说了算？
要明白这其中的道理，就需要回顾一下世界黄金市场的发展历史。
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